(网经社讯)本周关键词:阿里巴巴回归港股。2019 年11 月26
日,阿里巴巴集团控股有限公司时隔七年之后回归香港,在相关交易所成功挂牌上市,成为首家同时在美国和香港资本市场上市的中国互联网公司,是2019
年迄今为止全球最大规模的新股发行。截至11 月29 号,阿里收198.4 港元,上市第一周涨幅12.73%,总市值达到42431
亿港元。本篇周报回顾了阿里发展史及其在A 股市场的布局。
计算机板块指数本周下跌2.42%。计算机板块目前TTMPE 为54 倍左右。2020年有望是5G
应用爆发初期,自主能力及研发提升推动计算机行业迈上新高度。在5G
应用的拉动下,我们认为一些行业的应用将有望真正落地并迎来快速增长期,如云计算(SaaS)、智能驾驶、智慧医疗、工业控制等。同时,我们看到近几年我国科技企业自主研发能力大幅提升,A
股计算机公司的研发占比也持续增长,以华为为代表的科技巨头与A
股计算机公司合作越来越紧密,从而带动我国科技公司自主能力和核心竞争力不断提升与加强,因此,我们判断未来2-3 年,A
股计算机公司将迎来一批千亿市值公司,2020 年将出现稳定站上千亿的龙头公司。
由电商龙头向科技巨头演变。阿里于1999 年在浙江杭州创立,2013、2014年阿里先后推出淘宝网、支付宝,随着淘宝网的快速崛起,公司成为全球C2C电商领军者。2009 年,阿里成立阿里云计算,电商龙头正式向科技巨头转变。
直至今日,阿里业务涵盖电商、云计算、金融服务、物流、本地生活服务等,已成为中国互联网新经济的旗舰和全球化“数字经济体”,是服务全球数以千万计企业、十多亿消费者的数字商业基础设施。
阿里云有望接棒淘宝,成为阿里成长的新引擎。阿里云成立于2009 年,是全球领先的云计算及人工智能科技公司,为200
多个国家和地区的企业、开发者和政府机构提供服务。阿里云在全球18 个地域开放了49
个可用区,为全球数十亿用户提供可靠的计算支持。目前,阿里云共计服务客户超过230 万,全球公共云市场份额排名第三。
云计算是大玩家的游戏。由于云计算基础设施进入门槛高,我们认为全球云计算产业集中度提高将是一种显著趋势,未来将形成寡头竞争的格局。目前亚马逊、微软、阿里巴巴和谷歌四家企业在云计算行业中处于第一梯队,这四家企业在市场上已经有一定份额,短期内也可进行大量资本投资,能招来更多客户。阿里云在我国云计算行业中处于绝对领先,市场占有率超过第二至第五名总和,我们认为阿里云市场份额有望进一步提高。
建议关注阿里A 股布局上市公司。我们认为阿里在A
股布局中优先看中细分行业中的龙头企业。计算机板块中,阿里布局了科技金融领域的恒生电子,智慧城市领域的千方科技,医疗信息化领域的卫宁健康等等。此外,阿里还与30
多家相关领域A 股公司达成战略合作,包括浪潮信息、浪潮软件、东软集团、银江股份、用友网络等。
风险提示:1、商誉风险;2、政策风险;3、应收账款坏账风险。(来源:招商证券 文/刘泽晶 周翔宇 编选:网经社)