(网经社讯)一周指数运行

本周（06/16-06/22）商业贸易（sw）指数上涨4.91%，同期沪深300上涨4.90%，上证综指上涨4.16%，深证成指上涨4.59%，中小板指数上涨5.03%，创业板指数上涨4.80%。商业贸易板块跑赢大盘，商贸板指相较沪深300指数(3887.962, 62.38, 1.63%)(3887.7964, 62.21, 1.63%)上涨0.01PCT。商贸申万一级行业指数周涨跌幅排名10名（上周17），板块估值17.59，上证综指估值13.44。

“京东618”落幕，电商新趋势凸显

6月18日，为期18天的“京东618”年中购物节正式落幕。根据星图数据统计，自6月1日零点起至6月18日24时止，全网交易总额为3180.75亿元，同比增长11.8%，已超过去年“双11”的日交易额3143.2亿元。经过十余年的发展，“京东618”早已不再仅仅是京东的店庆日。随着618影响的加深，越来越多的电商加入了618电商促销节中，已发展成为电商全行业的促销盛宴，苏宁、天猫、拼多多等众多电商都开始加入618大促活动。虽然自2018年以来，我国消费增速呈放缓趋势，线上红利也逐渐接近天花板，但网上消费维持两位数增长，仍快于社零总额近10pct，且占比持续扩大。此次“618”年中大促，消费趋势在网上零售中也明显体现：1）服务型消费在今年“618”呈现高速增长态势。2）利用“618”年中大促，各电商平台大举进军三至六线市场。3）高档消费品需求增加，消费升级开始全面普及。

一周观点

聚焦市场下沉，服务型消费，为发展见顶的电商行业增添新红利。电商经过多年的发展后，各平台在一二线城市中增速逐渐减缓，选择下沉渠道，布局低线市场，可以让更多消费者参与网上购物，为电商增添新流量。苏宁易购(11.570, 0.09, 0.78%)注重线上线下均衡发展，且提前通过零售云加盟形式布局低线城市，将产品及服务下沉至乡镇地区。另步步高(8.090, 0.12, 1.51%)、家家悦(23.160, 0.34, 1.49%)及天虹股份(13.280, 0.22, 1.68%)也越来越重视智慧零售与地级市、县级市场的快速下沉。

行业新闻及产业动态

苏宁易购：拟48亿元现金收购家乐福中国公司80%股份（公司公告）步步高拟入股重庆百货(30.410, 0.17, 0.56%)控股股东或重塑西南商超市场（公司公告）三只松鼠推迟上市，发行价高于市盈率平均值（网经社讯）2019年618战报PK：苏宁、京东、天猫、拼多多哪家强？（和讯）

风险提示：宏观经济风险；消费下行风险；公司业绩不及预期。(来源：金融界 编选：网经社)