(电子商务研究中心讯) B2B动态跟踪:
目前B2B平台盈利模式同质化明显,主要通过价差、利差、服务差获得利润,主要的竞争差异体现在如何降低成本方面。获客成本高低直接决定了盈利空间的大小,因此应该得到足够的重视。B2B平台,一个注册客户约20-30元成本,转化率理论上有30%,实际上10%-15%算是较高水平,再考虑复购,收入和平台付出很难成正比。
对于有行业背景的公司来说,之前积累的大量客户资源极大降低了平台的获客成本,具有明显优势,此外社交模式也可以降低获客成本。例如我的塑料网通过做行业通讯录,然后提供免费资讯服务,最后打造社交圈的方式明显降低了获客成本,因为行业的社交需求是非常显著的,通过社交做交易会更加容易。
投资策略:
B2B平台的获客成本比较高,而且直接影响平台盈利,我们认为具有低成本获客能力的公司具有更高的平台价值以及更强盈利能力。传统行业通过互联网升级转型的平台或者通过打造社群等其他方式有效降低获客成本的B2B平台将是值得关注的对象。
推荐公司:
中晨电商(837297):公司旗下我的塑料网是以塑化产品为主的B2B平台,公司2016年收入32.89亿元,同比增长193.92%,归母净利润1413.88万元,同比增长162.92%,连续3年收入加速增长,连续两年净利润保持3位数以上增长。我们认为我的塑料网明显的竞争优势体现在公司为贸易商起家,具有10年传统贸易背景,积累了大量的客户资源和行业经验,通过社交模式提高了信息交换效率,增加客户粘性,进一步降低获客成本,使盈利有保障,随着客户数量增加,平台价值将加速上涨。目前股价15.33元/股,市盈率37.5倍,总市值5.30亿元。
风险提示:B2B平台发展不及预期,等。（来源：国元证券 文/李芬 编选：中国电子商务研究中心）
