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研报:国元证券:传统企业市场红利消退 企业级服务迎来机遇
发布时间:2017年03月16日 10:17:00

(电子商务研究中心讯)  投资要点:

  行业判断:在市场红利逐渐消退的当下,传统行业面临收入增速放缓甚至收缩的困境,提高效率,降低成本成为很多企业工作重心。从上市公司的布局中也印证了这个判断,比如传统办公用品商齐心集团近年来打造O2O及B2B平台齐心商城、齐心乐购,还参股了阳光印网等公司。农产品也布局农产品垂直B2B平台中农网。其实对比国外,传统公司也积极触网,例如全球办公用品巨头史泰博也不断收缩线下店面,增加线上投入。美国为B端提供服务的公司占比与为C端提供服务的公司市值接近,诞生了类似Oracle市值超过千亿美元的公司。国内目前B2B还处于一个探索的阶段,这是由企业发展的特殊情况导致的,因为在之前的时间,市场红利驱使下,中国企业自身发展良好,对服务的诉求不高,但是随着市场逐渐达到饱和,收入增速遇到瓶颈,为了扩大市场份额或者提高内部效率,企业对服务的依赖性逐渐提高。因此相比过去,产业互联网迎来更多的需求,B2B成为传统行业上市公司升级亲睐的方向,也为企业级服务带来了机遇。

  投资策略:B2B可以为企业在瓶颈期提供降本增效的解决方式,为企业提供解决方案或提高企业效率的企业服务公司会迎来发展机遇。尽管国外已经有为企业提供解决方案的巨头公司,但是成本较高。国内企业服务方面,服务质量优质,技术功底扎实的公司成为投资的方向。

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  齐心集团:公司参股阳光印网21.18%股权,3.38亿收购杭州麦苗100%股权,定增11亿元收购银澎云100%股权,在过去几年也一直在搭建自身的电商平台齐心商城,合作成立齐心乐购。16年业绩大幅提高,收入28.98亿元,增长83%,净利润1.06亿元,增长439%,公司以战略眼光布局企业服务,大力发展办公服务,潜力正待爆发,收购的标的杭州麦苗和银彭云16年贡献利润超过业绩承诺3250万元、4600万元。看好公司办公服务领域增长潜力。目前股价21.68元,动态市盈率92.8倍,总市值92.76亿元。

  风险提示:企业级服务需求不及预期,等。(来源:金融界 编选:中国电子商务研究中心)

3月27日,国内知名电商智库电子商务研究中心发布《2017年度中国共享经济发展报告》(全文下载:http://www.100ec.cn/zt/2017gxjj/),报告对2017年共享经济进行宏观分析,涉及领域与平台主要有:1)交通出行:滴滴出行、易到、首汽约车、神州优车、ofo、摩拜单车、哈罗单车、Go fun出行、TOGO途歌等;2)共享充电宝:小电科技、街电科技、来电科技等;3)共享物流:新达达、人人快递、饿了么“蜂鸟”、美团众包、点我达、1号货的、云鸟配送、货车帮等;4)共享金融:淘宝众筹、京东众筹、苏宁众筹、百度众筹等;5)共享餐饮:隐食纪、熊猫星厨、吉刻送、hatchery、回家吃饭、隐食家、爱大厨等;6)共享住宿:住百家、小猪短租、途家等;7)共享雨伞:街借伞、共享E伞、春笋、橙伞等;8)上门服务:河狸家、新氧、星后等;9)二手共享:闲鱼、猎趣、爱回收、瓜子二手车、人人车、优信二手车等;10)知识技能:果壳、在行、猿题库、学霸君、跟谁学、猪八戒等;11)共享医疗:春雨医生、丁香医生、好大夫在线、企鹅医生、平安好医生、微医等共11大领域。

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