(电子商务研究中心讯)　　研究机构：国信证券日期：7月19日

　　7月18日，海康威视(002415,股吧)自主开发的电商平台“海康电商”正式上线，该电商平台销售针对小微企业和民用市场的多功能高清网络摄像机，并提供相应的配套服务。海康威视不仅提供硬件产品，微视频服务门户“视频7”可以提供更丰富的增值服务，用户可轻松查看公寓、商铺、办公室等场所的实时视频、历史录像；通过“视频7”的报警服务，还可以即时接收所关注场所的异常信息，第一时间采取安全防护措施。

　　海康威视的电商平台“海康电商”的正式上线是其在安防领域的又一重要开拓，具备多重意义；

　　第一，这是公司进入民用安防市场的新尝试，有可能为安防行业打开一个更大的市场空间。国内的安防市场以行业应用为主，集中在交通、金融、楼宇、电力等行业领域，各安防厂商也纷纷将自己的产品和服务定位于此，而民用安防市场却被行业忽视。观察发达国家，民用安防市场是安防行业最大应用领域，全球最大的安防公司泰科旗下的ADT收入超过70亿美元，为全球数百万家庭提供安防服务。国内民用市场因为缺少适合民用的产品以及服务平台，市场需求未来发掘出来，而海康的这一举措有望打开民用市场，形成安防市场的下一波增长驱动。

　　第二，这是公司战略的又一次重要转型，试图实现从“产品解决方案”到“产品-解决方案安防运营”的转型。海康的发展经历了几个阶段：最早是安防产品供应商；从2009年开始，公司着手从产品供应商转向解决方案供应商，到了2012年提出“iVM智能可视化管理”的理念，标志着公司完成向解决方案提供商的转型；而目前海康电商的推出，意味着海康更进一步，往安防运营进行拓展。研报曾在海康威视的深度报告中总结过海外安防企业的发展历程，共经历了三个阶段：第一阶段是以产品为核心的经营阶段，第二阶段企业提供的是解决方案，到了第三阶段企业提供的是安防服务。当前，海外的安防巨头如Honeywell和Bosch主要都是从事提供解决方案和安防运营业务。研报认为，海康的发展也将遵循国外安防曾经走过的路，实现从“产品解决方案”到“产品解决方案安防运营”的转型。

　　第三，海康是一个平台型企业，未来增长空间极大，不会仅限于安防领域，研报坚定看好其发展前景。从海康的发展历程看，可以发现海康是一个创新能力极强的公司，当前已具备平台型公司的雏形。除了安防领域，海康在楼宇领域的成长、以及海外市场的开拓，都非常值得关注，研报相信海康在未来还会不断的给行业、投资者带来惊喜。

　　暂时不调整业绩预测，预计公司2013/2014/2015归属上市公司股东的净利润同比增长率为42.2%/32.4%/35.4%，EPS分别为0.76/1.00/1.36元，维持“推荐”评级。（来源：《证券时报》）