(电子商务研究中心讯)　　事件：苹果公司移动支付服务Apple Pay将于2月18日凌晨5时在国内正式上线，届时可通过银联云闪付，使用iPhone、iWatch、iPad等苹果设备进行支付。中国将成为全球第五、亚洲首个开通Apple Pay业务的国家1。

　　Apple Pay入华终落地：基于NFC技术的Apple Pay于2014年10月在美国正式上线。历经一年多与银联等利益方的协调，Apple Pay入华终落地，并将支持19家国内主流银行。Apple Pay的操作较为简便，无需打开app及显示屏，仅需将移动终端靠近支持NFC的支付设备，进行Touch ID指纹验证后即可，秒内完成且支持离线模式，充分实现了对闪付卡的模拟。

　　移动终端巨头有望跟进，构成持续催化：苹果Apple Pay入华将加速NFC在国内的普及进程，预计三星、小米、华为等移动终端巨头也有望陆续跟进，丰富并共建NFC产业生态，衍生出新的商业模式，从而构成对包括NFC在内的移动支付板块的持续催化。移动支付场景为王，预计以Apple Pay为代表的NFC支付也需要在初期通过补贴等手段扩大用户基础。

　　NFC vs二维码，构建竞合生态或成为可能：相较于NFC移动支付利益方较多的缺点，二维码支付由于无需额外硬件支持且产业链较短，仅是将互联网支付场景进行了线下的“交互化”，目前具有较为广泛的应用。作为移动支付的两大主流模式，NFC与二维码之争愈演愈烈，但不排除支付宝、财付通等二维码主导方未来与NFC产业链厂商充分合作，构建竞合生态的可能。

　　NFC模式之争已见分晓：近年来，围绕SE(安全芯片)掌控权的争夺，国内NFC产业的SD卡、SWP-SIM卡、全终端等模式分别代表了银联、运营商、移动终端厂商的利益。苹果公司与银联云闪付进行合作，采用全新的HCE模式并对利益关系进行了平衡。2015年12月起，支持NFC功能的安卓系统4.4.2以上版本已可使用云闪付服务，支持20余家主流银行卡。我们认为对于NFC产业而言，HCE模式及代表银联利益的云闪付服务已大概率胜出。相较而言，最早参与推动移动支付发展的运营商可谓“起了大早赶了晚集”。

　　看好移动支付领域的持续性投资机会：由于Apple Pay入华经过一年多酝酿，之前预期已较为充分，考虑到后续可能的催化事件，包括NFC在内的移动支付板块以及延伸出来的互联网金融存在持续性投资机会。我们看好NFC产业链中的POS机及移动支付商户运营厂商新大陆、恒宝股份、新国都、证通电子；受益于支付设备改造的NFC天线厂商，相关标的硕贝德、信维通信、顺络电子；生物识别模组相关标的欧菲光、华天科技等。(来源：招商证券 文/张良勇、徐文杰、黄斐玉）