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研报:东吴证券:短视频直播电商主题进一步扩散
发布时间:2020年01月20日 09:44:12

(网经社讯)本周热点:短视频直播电商主题进一步扩散。

       周五,星期六从涨停板30 分钟内放巨量下跌超6%,从这个角度来看,似乎对短视频直播电商主题将形成一定压制。但我们同时也观察到,正如我们持续提示的,市场将沿着整个产业链各环节寻找单环节优秀的企业,并考量是否能延伸至完整的短视频直播电商业务链条,从而获得快速增长。新文化与美腕(李佳琦经纪公司)的合作、创源文化与立昂技术对于该主题的跟进,都说明该主题仍在持续扩散,上述标的单周分别上涨23%/26%/46%。

       回到板块内,在公司公告对子公司礼尚信息的借款方案后,市场对于礼尚信息未来前景的信心催化了连续3 个涨停。我们认为星期六的市值与壹网壹创的估值仍将对安正时尚与御家汇的市值形成正面催化,朗姿股份作为横跨代运营与医美两大领域的标的也值得关注。

       市场对于主题的热情带动整体估值抬升,对于成长确定性较强的制造龙头也应重点关注

       【青松股份】子公司诺斯贝尔是中国第一大化妆品领域ODM 企业,18 年/19 年/20年承诺业绩分别不低于2 亿/2.4 亿/2.88 亿,19 年业绩预告为4.46 亿~4.9 亿,对应72 亿市值,市盈率为14.7X~16.1X,作为美妆这一增长最快消费品细分行业的代工龙头,估值仍有向上空间。

       【健盛集团】公司19 年末发布三年发展战略规划纲要,产能方面计划未来三年投资5 亿元在越南清化工厂新增袜机2000 台、在越南兴安工厂新增无缝织机330 台,考虑到公司在越南产能及研发方面的积极投入,我们预计19/20/21 年收入同增16%/19%/19%至18.3 亿/21.7 亿/25.8 亿元,净利润上调至2.65 亿/3.22 亿/3.91 亿元,对应PE18/15/12X,“买入”评级

       贸易环境的边际改善也有望催化棉纺龙头的业绩与估值上行,推荐天虹纺织、华孚时尚、百隆东方。

       进入2020 年一月份,估值切换的思路同样是关注重点。建议关注南极电商、比音勒芬、开润股份

       继续提示以下投资主线:

       1、以体育服饰为代表的大众消费品龙头竞争优势带来的集聚效应,首推安踏体育、波司登李宁

       2、优质龙头品牌2020Q1 存在压力,但考虑到2021 年春节靠后,头部品牌下半年业绩值得期待,推荐地素时尚、森马服饰、歌力思。

       3、优质成长股的年度估值切换,对应标的包括比音勒芬、开润股份、南极电商等。

       4、贸易摩擦体现转机,棉价呈现上行趋势,加强关注。

       风险提示:宏观经济增速放缓导致终端消费疲软;原材料价格波动。(来源:东吴证券 文/马莉 陈腾曦 林骥川 詹陆雨 编选:网经社)

【小贴士】新型冠状病毒疫情引发举国上下关注,1月21日起疫情升级,各大电商责无旁贷纷纷通过启动应急预案和献爱心等举措先后援助。如:1)OTA:携程、同程艺龙、马蜂窝、去哪儿、飞猪、驴妈妈、美团旅行、途牛、八维通等;2)零售电商:京东、拼多多、苏宁易购、唯品会、寺库、贝贝、蜜芽、有赞、途虎养车、达达集团、网易严选、小米、得物APP、返利网、每日一淘、小米有品、什么值得买、微盟、斑马会员、叮咚买菜、阿里巴巴(淘宝、天猫、1688、盒马、支付宝)、美菜、便利蜂、三只松鼠、52TOYS、华米科技、名创优品、每日优鲜、爱库存、花生好车等;3)外卖:美团、饿了么、瑞幸咖啡等;4)出行:滴滴出行、哈啰出行、高德打车、e代驾、美团单车等;5)在线医疗:平安好医生、阿里健康、春雨医生、丁香医生、叮当快药等;6)跨境电商:行云全球汇、亚马逊、eBay、阿里国际站、苏宁国际、京东国际、考拉海购、思亿欧、豌豆公主、55海淘、洋码头、wish、Shopee、敦煌网、Joom、洋葱、小红书、兰亭集势、豌豆公主、速卖通、天猫国际等;7)在线教育:阿卡索、网易有道、VIPKID等;8)产业电商:一亩田、盘石集团、用友、卓尔智联、阿里1688、锐锢商城、药师帮、工品汇、国网电商、能源E购、找煤网、慧聪网等;9)物流快递:阿里菜鸟、京东物流、苏宁物流、顺丰、贝海国际、货拉拉、递四方等;10)金融科技:京东数科、苏宁金融、乐信、小米金融、支付宝、汇付天下、新网银行、网商银行、宜贷网、轻松集团等;10)此外,齐家网、自如、贝壳找房、蛋壳公寓、新氧科技、58同城、途家民宿、58到家、淘票票、猫眼电影等生活服务电商也纷纷响应。

使命召唤,责无旁贷”。自1月22日起,网经社启动武汉疫情直击行动,通过滚动报道、对接数百家电商、专题直击、社群直播、电商快评、媒体评论等方式,全面跟踪报道电商平台针对疫情最新动向,实时更新、滚动报道、全面覆盖。(详见专题)

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