(网经社讯)周行情回顾及观点

上周（2020 年1 月6~10 日）上证综指、深证成指、沪深300涨跌幅分别为0.28%、2.10%、0.44%，纺织服装板块跌0.49%，其中纺织板块涨0.46%、服装板块跌1.01%。个股方面，浙江富润、凯撒文化、万里马等涨幅居前，日播时尚、棒杰股份、欣龙控股等跌幅居前。

重点事件/数据：1）近期艾瑞咨询发布《2019 年Q3 中国电子商务数据报告》，报告显示2019Q3 我国网络购物市场交易规模2.3 亿元、较前一年同期增长22.0%、增速有所放缓、逐步进入稳步发展阶段，环比下降4.7%、主要为季节因素。各大电商平台“下沉上行”。

直播电商成为2019 年网络购物行业的一大热点，直播电商的火热是内容和电商融合愈加紧密的表现。在网络购物从增量扩张到存量开发竞争下，直播、短视频等多样化内容成为电商平台抢夺用户时间、提高营销推广ROI 的有力武器。

2）中美贸易协议签署临近，市场看涨情绪增强。

观点：我们维持行业判断大致不变，19 年以来零售环境疲弱、服装增速总体不高，短期需关注天气和春节影响；品牌服饰细分品类分化、运动服饰持续高景气。标的方面建议持续关注安踏、李宁、申洲国际、比音勒芬、波司登。

行业公司新闻动态

行业动态：优衣库母公司2020Q1 暖冬、汇率及政治问题拖累亚洲市场，美国终于开始盈利；香港11 月奢侈品销售同比下降超40%，大陆赴港游人数同比下滑58.4%；Pandora 改革奏效，盈利水平超预期，股价大涨11.4%；Brunello Cucinelli 公布2019 年初步财务数据：

收入利润双增长，推动股价上涨；销量一年增长六倍，法国互联网品牌 Bonsoirs 力图“撼动沉睡的家纺行业”。

公司公告：开润股份向51 名激励对象授予限制性股票377 万股、公开发行可转换债券募集2.23 亿元；安奈儿累计获得政府补助1212万元；罗莱生活公司副总裁兼财务总监赵剑辞职；孚日股份董事吴明凤、于从海计划未来6 个月内减持不超33.9、28.5 万股，分别占总股份0.037%、0.031%；比音勒芬预计2019 年净利同比增30~50%。

行业数据汇总

328 级棉现货13823 元/吨（+1.50%）；美棉CotlookA79.20 分/磅（+1.41%）；粘胶短纤9600 元/吨（+1.05%）；涤纶短纤7080元/吨（+1.38%）；长绒棉21700 元/吨（+1.88%）；内外棉价差-1022元/吨（-8.50%）。

风险提示：终端零售疲软；汇率波动；棉价波动；公司解禁压力。（来源 ：光大证券 文/李婕 罗晓婷 编选：网经社）