(网经社讯)摘要：近日，电子商务研究中心主任曹磊在接受《人民邮电报社》记者采访时表示，社交电商的盈利模式主要是通过已有流量变现，这种发展模式需要大量的用户流量及资本支撑。未来，蘑菇街要想做到可持续发展，首先，需拥有良好的用户结构；其次，要拥有足够的流量以及资本支撑。
国内主流的社交电商“头部平台”大都踏入二级市场，除了蘑菇街递交招股书外，成立仅三年的社交电商平台拼多多已于今年7月份成功上市，工具型社交电商有赞也于今年4月份在香港借壳上市。此外，社交导购电商平台什么值得买正在冲刺IPO，分销型社交电商云集据传也正寻求在美国纳斯达克上市。无疑，社交电商已成为今年当之无愧的热点。
曹磊表示，近年来流量线上获客成本不断攀高，机器点击等流量作弊现象也层出不穷。因此，在现有线上流量渠道既贵又不透明的情况之下，以社交、小程序、短视频等形式获取流量的方式成为电商平台关注的重点。
电子商务研究中心主任曹磊认为，社交电商的盈利模式主要是通过已有流量变现，这种发展模式需要大量的用户流量及资本支撑。未来，蘑菇街要想做到可持续发展，首先，需拥有良好的用户结构；其次，要拥有足够的流量以及资本支撑。
对于此次蘑菇街赴美上市，曹磊分析了它的优势和不足。其中，优势主要有三点。一是起步早 用户覆盖广泛。曹磊认为，起步时间尽管不能决定平台的后期发展，但其先发优势依旧不可忽视。从2011年2月上线至今，蘑菇街已经专注在时尚领域超过7年。相关数据显示，截至2018年9月30日，蘑菇街平台上月度移动端活跃用户为6260万，主要为年龄在15至30岁之间的年轻女性。同时，蘑菇街还在微信、QQ和微博等社交网络平台上拥有超过4000万粉丝。
二是以独特“三边网络”构建了时尚生态。曹磊指出，在蘑菇街这个平台上，时尚达人、商家与用户紧密地结合在一起，任何一方都可从中受益。用户跟随达人获得时尚内容和灵感，向商家购买时尚商品；达人聚合用户粉丝，通过为商家提供更多的曝光机会来变现及构建自身品牌；商家也通过他们的传播得到品牌的强化和溢价的提升。
据了解，时尚达人、内部编辑团队和用户UGC是蘑菇街平台上时尚内容的三大来源。截至2018年9月30日，已经有超过48000名时尚达人入驻蘑菇街平台。凭借对视觉、工艺、潮流趋势的独到理解，时尚达人们已经成为品牌知名度打造与销售达成的重要力量。
三是小程序、直播等多渠道扩展。曹磊认为，蘑菇街作为腾讯系的一员，与腾讯在支付、广告营销、流量资源等多方面进行合作；和拼多多一样，蘑菇街也在微信钱包内获得了流量入口。蘑菇街招股书显示，腾讯以18%的比例位居其第一大股东。此外，蘑菇街通过直播、小程序的引入，可以为商家带来相当可观的流量增长及转化。
但曹磊同时强调，近年来，各大电商企业对平台内社群运营的重视程度与日俱增，淘宝和天猫、京东、网易考拉、小红书等电商平台都纷纷推出了网红直播等不同形式的运营渠道，通过网红直播与内容推送提高带货量的运营模式已不再新鲜。背靠微信拥有流量入口固然有优势，但过于依赖外部支持也存在一定的风险，不利于平台未来的独立发展。
此外，曹磊认为蘑菇街此次上市同时存在以下三点隐忧。一是财务状况不容乐观。目前蘑菇街仍处于亏损状态，现金流情况同样不容乐观。2017财年初，公司现金及等价物价值23.54亿元。2017财年净流出10.8亿元，2018财年已净流出0.46亿元。现有现金流情况难以维持平台长期运作，公司经营现金流正大幅度流出，加上现在的一级市场融资困难，蘑菇街现在除了上市，或许也别无他路可走。
以下是报道原文全文：《“蘑菇街”启动IPO的优与忧》
美国东部时间11月9日，蘑菇街向美国证券交易委员会（SEC）递交了IPO申请文件，申请在纽约证券交易所挂牌上市，股票代码为“MOGU”，主承销商为摩根士丹利、瑞信和华兴资本，拟筹集最多2亿美元资金。如果蘑菇街IPO顺利，将成为继拼多多之后，腾讯系中又一家上市的社交电商。
中国电子商务研究中心主任曹磊认为，社交电商的盈利模式主要是通过已有流量变现，这种发展模式需要大量的用户流量及资本支撑。未来，蘑菇街要想做到可持续发展，首先，需拥有良好的用户结构；其次，要拥有足够的流量以及资本支撑。
2018年是电商企业集体上市年，中国电子商务研究中心的统计显示，仅在今年已有美团点评、小米、齐家网、拼多多、优信二手车、有赞、1药网等7家企业成功上市，B2B、B2C、O2O等各类电商上市公司已达到47家。此外，土巴兔、宝宝树、找钢网、什么值得买、同程艺龙、小狗电器等近十家电商平台已宣布启动IPO。
社交电商成为B2C新玩法
与传统电商不同，拼多多、蘑菇街、云集等均是依托社交关系衍生出来的新型互联网电商平台，被称为社交电商。此类社交电商，依靠用户“口口相传”能形成“裂变式”传播，以极低的成本带动新用户增长，是移动电商与社交媒体相结合的产物，是互联网新型商业模式的创新，已经成为零售电商行业中与平台电商、自营电商并驾齐驱的“第三极”。
从几家电商巨头采取的战略来看，社交电商也正在悄然崛起。例如淘宝推出“淘宝特价版”，通过补贴的手段吸引消费者，以此撬动拼多多的用户。京东紧随其后，推出“天天拼团”，通过减价拼团的购物方式吸引消费者的关注。与此同时，大量的拼团App相继涌现，都是因为看到社交电商带来的高交易额以及不菲收益，期望能在市场分得一杯羹。
目前国内的社交电商主要分为以下五个种类：一是B2C类，包括小红书、美丽说、蘑菇街、萌店等；二是B2b2c类，包括云集、有好东西、爱库存、环球捕手、好不满仓等；三是导购类，包括什么值得买、美柚、堆糖、省钱快报等；四是拼团类，包括拼多多、淘宝特价版、京东拼购、洋码头砍价团、苏宁易购拼团、贝贝拼团等；五是工具服务类，包括有赞、点点客、微盟等。
据曹磊观察，国内主流的社交电商“头部平台”大都踏入二级市场，除了蘑菇街递交招股书外，成立仅三年的社交电商平台拼多多已于今年7月份成功上市，工具型社交电商有赞也于今年4月份在香港借壳上市。此外，社交导购电商平台什么值得买正在冲刺IPO，分销型社交电商云集据传也正寻求在美国纳斯达克上市。无疑，社交电商已成为今年当之无愧的热点。
曹磊表示，近年来流量线上获客成本不断攀高，机器点击等流量作弊现象也层出不穷。因此，在现有线上流量渠道既贵又不透明的情况之下，以社交、小程序、短视频等形式获取流量的方式成为电商平台关注的重点。
蘑菇街启动上市的优势和隐忧
对于此次蘑菇街赴美上市，曹磊分析了它的优势和不足。其中，优势主要有三点。一是起步早 用户覆盖广泛。曹磊认为，起步时间尽管不能决定平台的后期发展，但其先发优势依旧不可忽视。从2011年2月上线至今，蘑菇街已经专注在时尚领域超过7年。相关数据显示，截至2018年9月30日，蘑菇街平台上月度移动端活跃用户为6260万，主要为年龄在15至30岁之间的年轻女性。同时，蘑菇街还在微信、QQ和微博等社交网络平台上拥有超过4000万粉丝。
二是以独特“三边网络”构建了时尚生态。曹磊指出，在蘑菇街这个平台上，时尚达人、商家与用户紧密地结合在一起，任何一方都可从中受益。用户跟随达人获得时尚内容和灵感，向商家购买时尚商品；达人聚合用户粉丝，通过为商家提供更多的曝光机会来变现及构建自身品牌；商家也通过他们的传播得到品牌的强化和溢价的提升。
据了解，时尚达人、内部编辑团队和用户UGC是蘑菇街平台上时尚内容的三大来源。截至2018年9月30日，已经有超过48000名时尚达人入驻蘑菇街平台。凭借对视觉、工艺、潮流趋势的独到理解，时尚达人们已经成为品牌知名度打造与销售达成的重要力量。
三是小程序、直播等多渠道扩展。曹磊认为，蘑菇街作为腾讯系的一员，与腾讯在支付、广告营销、流量资源等多方面进行合作；和拼多多一样，蘑菇街也在微信钱包内获得了流量入口。蘑菇街招股书显示，腾讯以18%的比例位居其第一大股东。此外，蘑菇街通过直播、小程序的引入，可以为商家带来相当可观的流量增长及转化。
但曹磊同时强调，近年来，各大电商企业对平台内社群运营的重视程度与日俱增，淘宝和天猫、京东、网易考拉、小红书等电商平台都纷纷推出了网红直播等不同形式的运营渠道，通过网红直播与内容推送提高带货量的运营模式已不再新鲜。背靠微信拥有流量入口固然有优势，但过于依赖外部支持也存在一定的风险，不利于平台未来的独立发展。
此外，曹磊认为蘑菇街此次上市同时存在以下三点隐忧。一是财务状况不容乐观。目前蘑菇街仍处于亏损状态，现金流情况同样不容乐观。2017财年初，公司现金及等价物价值23.54亿元。2017财年净流出10.8亿元，2018财年已净流出0.46亿元。现有现金流情况难以维持平台长期运作，公司经营现金流正大幅度流出，加上现在的一级市场融资困难，蘑菇街现在除了上市，或许也别无他路可走。
二是用户增长缓慢。数据显示，2018年9月30日前十二月和2017年9月30日前十二月相比，蘑菇街的MAU从6200万增加至6260万，活跃买家从3170万增加3280万，增量甚少。
三是商户用户口碑欠佳。电子商务消费纠纷调解平台根据受理的用户消费纠纷案例大数据得出的结论显示，蘑菇街位于零售电商消费评级榜“中游”水平，今年以来蘑菇街商户和用户的投诉均频繁出现。
对此，中国电子商务研究中心法律权益部助理分析师蒙慧欣指出，充足的用户数量以及良好的用户体验是电商平台可持续发展的根基，即使平台拥有再完美的商业模式和多元流量入口，若不能做到以用户为核心，忽视商家利益和用户反馈，而只是一味地盲目快速发展，最终只会走向衰落。(来源：人民邮电报社)
