当前位置:100EC>数字零售>研报:国金证券:苏宁易购:从零售云看公司成长空间
研报:国金证券:苏宁易购:从零售云看公司成长空间
发布时间:2018年09月26日 10:18:11

(网经社讯)低线城市消费升级明显,行业巨头纷纷布局县镇渠道。(1)城镇化、外地务工人员回流、收入增速良好等多重因素促增低线市场消费;(2)家电3C县镇市场规模约9000亿,但电商渗透率或不足20%。电商巨头纷纷开启低线城市布局;(3)夫妻店占据零售渠道近40%出货量,但关店率约30%。

零售云将苏宁易购成熟的零售模式赋能给加盟商,是公司与零售商赋能合作转型的落地产品。截止今年一季度,零售云门店突破215家,覆盖32个省市215个县镇。年底计划达3000家。 零售云布局低线零售渠道,收割县镇市场份额。(1)渠道下沉端口:实现轻资产、低成本扩张;(2)两大智慧零售解决方案:全场景数字化重构、全价值链平台赋能;(3)智慧零售重要抓手:打造触达全客群、打通全品类、布局全渠道战略的重要一环。

盈利预测与投资建议 我们认为苏宁易购智慧零售战略加速起航,开启新一轮成长周期:(1)线上业务高速增长,第三方平台有望爆发;(2)线下业务升级成功,实现全渠道、全品类购物场景;(3)物流和金融业务完善生态闭环,提升整体服务能力。我们预计2018-2020年公司营业收入分别为2443.48亿元、3211.82亿元、4207.83亿元,同比增长分别为30.0%、31.4%、31.0%,对应PS分别为0.58、0.44、0.34。以京东为可比公司,我们给予公司2018年0.82倍PS,测算公司未来6-12个月21.5元目标价,给予公司“买入”评级。

风险提示 低线城市消费需求不及预期、行业竞争加剧、零售云展店数量不及预期(来源:国金证券 文/赵令伊 编选:电子商务研究中心)

网经社联合A股上市公司网盛生意宝(002095.SZ)推出消费品在线供应链金融解决方案。该产品具有按需提款、按天计息、随借随还、专款专用、循环信用贷、全线上流程操作等特点,解决消费品供应链核心企业及下游经销商/网店因库存及账期造成的流动性差“痛点”。》》合作联系

网经社“电数宝”电商大数据库(DATA.100EC.CN,注册免费体验全部)基于电商行业12年沉淀,包含100+上市公司、新三板公司数据,150+独角兽、200+千里马公司数据,4000+起投融资数据以及10万+互联网APP数据,全面覆盖“头部+腰部+长尾”电商,旨在通过数据可视化形式帮助了解电商行业,挖掘行业市场潜力,助力企业决策,做电商人研究、决策的“好参谋”。

【投诉曝光】 更多>

【版权声明】秉承互联网开放、包容的精神,网经社欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们原创内容,但要严格注明来源网经社;同时,我们倡导尊重与保护知识产权,如发现本站文章存在版权问题,烦请将版权疑问、授权证明、版权证明、联系方式等,发邮件至NEWS@netsun.com,我们将第一时间核实、处理。

        平台名称
        平台回复率
        回复时效性
        用户满意度
        微信公众号
        微信二维码 打开微信“扫一扫”
        微信小程序
        小程序二维码 打开微信“扫一扫”