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【O2O研究】58同城:一个神奇的网站(业务篇)
发布时间:2018年07月11日 11:26:02

(电子商务研究中心讯)分类信息网站在整个互联网经济中算得上是一个小众市场。

它就像一个线上公告栏,为个人和商业信息的发布提供一个本地化的平台,内容包括房产租售、招聘求职、社区生活服务、二手物品买卖等。

一、这门生意到底怎么样?

说到这儿,我们不得不提分类信息网站的鼻祖、大名鼎鼎的美国Craigslist公司。

据Businessinsider报道,2018年1月的瑞士达沃斯世界经济论坛上,公司创始人Craig Newmark表示公司虽然诞生在硅谷,但是他却坚持不寻求上市且从未后悔过。

Craigslist对网站流量变现保持克制,专注于提升用户体验。他本人也秉持知足常乐的理念,今后专注于回馈社会。

风云君吞了吞口水,这不是在和我们所熟识的商业常识对着干吗?那么不免要问——底气从何而来?

(来源:businessinsider.com)

我们不妨对Craigslist的历史简单梳理一下:

据Craig本人讲,初抵旧金山,他幸得多位好心人帮助,得以尽快熟悉新环境并安顿下来。怀着感恩的心,从1995年年初开始他便制作了一份简单的、包含旧金山湾区各类生活信息的邮寄目录,在朋友间自发传播。

这便是业务的起点。

1999年,以Craigslist命名的公司注册成立,Craig本人也辞去软件工程师的职位并全职投入网站运营。

2000年,公司共有9位员工,现任CEO Jim Buckmaster当时以CTO身份加盟,随后公司开始了快速异地扩张。

2004年8月1日,公司在纽约和洛杉矶地区开始面向当地雇主收取信息发布费。同日,公司新开了一个叫Gigs的板块,以便部分雇主免费发布低薪或者0报酬的职位。

2009年,公司员工总数28人。

根据Alexa.com的数据,2016年6月28日,Craigslist网站月浏览量达到200亿次,位列全美第11位,全球第72位。

公司在求职和租房市场保持全球领先。公司2016年收入达到近7亿美元,净利润5亿美元,净利率约70%。

2017年,公司员工人数发展到50人,服务全球70个国家、超过570个城市。

由于Craigslist是私人公司,以上数据主要来自于互动媒体和分类广告咨询公司AIM Group的估算,且均为公开信息。

Craigslist网站上没有任何广告标语,用户无需注册即可发布信息,而且公司几乎没有在营销和销售推广上花过钱。

在风云君看来,这几乎是完美的生意。

实际上,从来没有人怀疑过Craigslist令人恐惧的变现潜力。根据公开资料来看,公司目前的收费项目仅集中在雇主发布职位信息以及经销商的出租、售卖业务上。

在很多人看来,大片的空白页面、大把的竞价排名拍卖权、海量的信息发布需求,全是未变现流量,但凡动动心思,那还不都是白花花的银子……

风云君内心充满了崇敬之情,默默地点上一百个赞。

一家优秀的公司一定是有所为有所不为。专注主业、打磨好产品、为用户提供超一流的体验永远是第一位的:放在Craigslist上是,放在微信上是,放在蓄势待发的新版市值风云APP上也是。

想到这里,风云君放下杂念,抿一口凉水,继续查资料。

二、58同城,“一个神奇的网站”

说完了别人家的分类信息网站,接下来再看看俺们旮旯的。

别的不说,风云君觉得这句话确实没毛病:“一个神奇的网站”。

在地球的另一端,一个中国年轻人初到北京,发生在别人身上的故事却成了事故:非但缺少好心人帮他熟悉陌生环境,反而被中介坑骗了1200元。

怀着避免其他求租人重蹈覆辙的心,他创立了58同城,这个年轻人叫姚劲波

这跟Craig也算一种殊途同归吧?

然鹅,二者的商业模式却完全不同:当大洋彼岸的一小群人专注于小心翼翼打磨产品时,58同城选择了投靠汹涌的资本洪流,靠着不断烧钱做重线下、做重销售、做重人员,力图通过在最短的时间内以最简单粗暴的方式一统江湖,再通过垄断优势提升变现能力,回报资本。

显然,这是大家再熟悉不过的中国特色互联网企业发展套路,而且曾经屡试不爽。

放在58同城这儿,风云君也分不清到底是中国的商业环境造就了这样的公司,还是这样的公司塑造了中国的商业环境?

总之一句话,和美国的Craigslist比,我们不一样!

根据公司年报,风云君简单梳理了58同城的历史(对内容熟悉的读者可以跳过):2005年12月12日,58同城(北京)成立。

2011年5月,上市主体58.com在开曼群岛成立。由于我国法律对外资从事电信增值业务有严格限制,58上市采用了互联网企业惯用的VIE构架,即境外上市主体以协议方式控制境内经营实体。

2013 年11月,58 同城在美国纳斯达克上市,发行1100万股美国存托股份(ADS),相当于2200万股A类普通股,发行价17美元/ADS,共募集资金2.15亿美元。

2014年,腾讯控股投资7.36亿美元,占完全摊薄后股权的19.9%。

2015年,公司开始在市场上大举“扫货”。

3月,宣布以现金1.6亿美元及增发480万A类新股的方式收购安居客集团。

4月,战略入股赶集网,以现金4.1亿美元和增发3400万A类新股取得赶集网不超过50%的股权。与此同时,腾讯斥资4亿美元增持公司A类股票。

5月宣布并购中华英才网。

下半年,划出4650万股普通股和4.1亿美元成立多只私募股权基金。8月联手腾讯收购赶集网全部剩余股权并于当月6日实现并表。9月14日完成对赶集网100%控股。

同年11月,公司旗下58到家向阿里巴巴控股、KKR、平安等发行3亿美元可转换A类优先股。假设这些优先股全部转股,58同城依然会持有58到家61.7%股份。公司认为基于美国会计准则和优先股发行条款,新引入的股东在公司治理中构成重大参与权。由此从2015年11月27日起,公司不再对58到家实施并表处理。

同年12月31日,公司向联合董事长、原赶集网创始人杨浩涌剥离瓜子平台(后改名“车好多”,下文二者通用)的控股权。分拆后,公司仍持有瓜子平台45.6%股权。

2017年4月,公司将二手交易平台转转app从58同城和赶集平台转到转转控股。随后腾讯以2亿美元以及商业资源支持换取转转控股的少数股权。公司目前仍持转转多数股份。

2017年9月,公司将金融服务板块整体剥离给姚劲波以换取后者对金融服务业务的注资,公司将有权从被剥离业务中分享收益。

三、业务分析

根据公司披露,58同城旗下主要有综合分类信息平台58同城以及赶集网,房地产租赁及交易平台安居客,白领求职招聘门户中华英才网,以及驾校考试备考平台驾校一点通。

另外,在孵化中的业务还有被寄予厚望的到家服务和搬家服务平台58到家,二手商品交易平台转转,新车和二手车交易平台车好多——旗下包括毛豆新车平台以及瓜子二手车平台。

最后,还有一个肩负“再造一个58同城”的58同镇。

虽然看上去几乎无所不包,但是风云君出于职业习惯,还是更喜欢冷冰冰的数字。

根据公司文件披露以及管理层公开发言,我们来扫描公司三大主要业务:招聘、租房、58到家。

1. 招聘板块

58同城的招聘板块主要有三大平台:白领招聘平台中华英才网,蓝领和服务业用工招聘平台58同城和赶集网。

市场普遍认为,蓝领人群人口基数大、收入低、离职率高、社会资源少而求职方式单一(简历海投),这使得相关招聘需求极度旺盛。这也可以从公司创始人姚劲波的发言来佐证。

(来源:2016年业绩电话会)

那么这三个平台的历史表现如何?

1)58同城的领先vs.赶集网和中华英才的掉队

参照百度搜索指数榜单,我们来验证公司主要三大招聘平台——中华英才网、58同城、赶集网的整体趋势(PC+移动)。

从图中可以看出,基于客群基数,历来蓝领招聘平台的搜索热度比白领高、波动水平也更大:每年农历春节过后,也就是2月中下旬到3月初,是全国外出务工人员求职的高峰,叠加部分白领跳槽和新人求职需求,这时候也对应了各大招聘平台的搜索指数峰值。

先来看定位年轻精英白领求职者的中华英才网。该平台可谓前景堪忧。

一直到2015年,我们可以明显看到峰值主要出现在年后以及秋招(校园招聘)两个时段。

然鹅,自2015年以后,也就是平台被58同城收购以后,中华英才网的秋招似乎就偃旗息鼓了,倒是年后的一波热度放量上升,2016-2017年呈现出明显的“蓝领化”趋势。

另外,2018年年初的衰退更加不可思议,如果看做是一张心电图,那2018年年初的脉搏与前两年比几乎可以忽略不计。

再来做个简单的横向对比。

昔日的互联网综合招聘网站“三强”——智联招聘、前程无忧、中华英才当中,中华英才网已然趴窝,被对手远远甩开。

2)背后的原因

以2018年为例,在年后的招聘高峰时段,组合词搜索热度排名如下:58同城+招聘 > 智联招聘 > 赶集网+招聘 > 前程无忧 > 中华英才。

58同城的招聘业务搜索热度最高。

风云君猜测,58同城在多平台运营上出现了问题,平台相互掣肘恐怕是公司不愿意看到的。在资源配置上,公司可能也在有意向58同城平台下的求职业务倾斜。

另外可以看出,赶集网招聘在2015年上半年之前和58同城几乎并驾齐驱,但是下半年开始明显掉队,不到58同城的一半。

2017年以来,赶集网招聘被智联招聘超越。

3)总体下滑

另一个不可忽视的现象是整个招聘平台搜索指数在2018年年初集体同比下滑。

这背后有手机端App崛起的替代性影响,导致百度搜索指数缺乏全局代表性。但是风云君仍认为该指数具备较强的参照意义。

同为分类信息网站的百姓网,2018年一季度搜索指数同比明显下滑的同时,收入也同比下滑28%。这也印证了百度搜索指数与网站当期市场表现的趋势吻合。

智联招聘和前程无忧的下降幅度相对较小。以智联招聘为例,相比2017年年初峰值下降22%;而58同城的降幅明显偏大,达到36%。由于智联招聘已经私有化,我们无从得知其真实财务状况。

问题在于这是短期还是长期趋势呢?

我国地域经济、产业结构发展都不均衡,导致蓝领和低端服务业主要由城市外来务工人员,也就是常说的“农民工”来承担。

根据国家统计局发布的数据,2017年农民工总量微增1.7%,其中外出农民工只增长了1.5%;本地农民工增长2.0%。月均收入仅增长6.5%。更重要的是,东中西部农民工月均收入相差并不大,且在西部地区月收入增长更快!

(来源:国家统计局《2017年农民工监测调查报告》)

而在外出农民工中,省内流动占外出农民工的55.3%,比上年提高0.6个百分点,自2014年以来占比逐年提高。新增外出农民工主要在省内流动,省内流动农民工增量占外出农民工增量的96.4%。

随着全国范围内劳动力人口数量见顶、中西部传统劳务输出地区就业吸纳能力增强、农民工大规模异地就业潮的退却,像58同城和赶集网这类主打蓝领招聘和租房的平台一定会深受影响。

但是,结论或许是两方面的。

一方面异地求职需求降低,导致平台对雇佣双方的吸引力降低。而通过其他途径求职的需求增加,比如投靠亲属、熟人介绍、品牌劳务公司直接安排等。

另一方面,目前招聘平台的商业模式都是向雇主收费,对求职者免费。对雇主来说,招聘难度加大、留人成本增加,在没有更有效的招聘方式出现前很难戒除对平台的依赖。人力供应偏紧反而导致平台中介价值上升。

到底哪种力量会占上风呢?

还是留给时间来验证。(来源:市值风云 文/闲彦 编选:电子商务研究中心)

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