(电子商务研究中心讯)云计算处于全球甜蜜点,国内渗透率逐步上升,海外成长期及A股映射期可全面布局。1)2017年6月,MorganStanley认为全球云计算行业进入20%渗透率行业甜蜜点,AWS、阿里云已多个季度高增。2)根据Gartner数据预测,2018年全球公有云服务市场将从2017年的1535亿美元增长至2018年的1864亿美元,增幅高达21.4%。3)根据京东云总裁申元庆观点,云计算整体处于浅水期。

SaaS与传统软件有四类区别,航天信息等新渠道价值将被激活。1)相较于传统软件,SaaS具有输出相对标准化、分期付款、软件的平台化、联网的特点,传统的直销渠道成本较高。2)航信财税SaaS、综合服务及渠道潜力被低估。航天信息拥有二十年税控业务经验,积累了千万企业用户、数据及需求。2017年企业用户总数约为1100万,税控市场份额将近80%,广义触达客户人员共计15675人。税务深耕奠定财税SaaS潜力,深度了解客户需求可提供各类综合服务,万人地推团队是各类企业服务最佳渠道。3)航天信息已储备丰富SaaS、综合服务、金融、合作伙伴产品,会员制云平台初见成效。

DLR伴随整个公有云提升过程持续增长,绑定大型公有云的IDC服务商将有成长机会。1)DigitalRealityTrust是一家全球数据中心解决方案提供商。2)作为大型公有云最佳合作伙伴,DLR与大型云厂商如亚马逊、微软云、甲骨文、Rackspace、IBM等合作。IDC认为,未来公有云厂商在全球不会超过10家,准备加入竞争的创业公司公有云市场会面临巨大的挑战,行业集中度提升过程中DLR业务与股价持续增长。3)我们认为具有优质IDC服务水平及与阿里等快速增长的公有云深度绑定的服务商如数据港等具有机会。

中期主线投资机会。1)供应链金融及服务:航天信息、上海钢联、生意宝、奥马电器、卫宁健康、新国都。2)新零售及云领军:新北洋、石基信息、广联达。3)科技及互联网领军:中科曙光、南洋股份(新增)、深信服(新增)、东方财富、中新赛克、启明星辰、二三四五、易华录、华宇软件、浪潮信息、科大讯飞、同花顺、海康威视、大华股份。4)拟上市独角兽相关:中科曙光、汉鼎宇佑、佳都科技、东方网力、科大讯飞、科大智能、四维图新。.

风险提示:税控降价影响相关公司短期业绩;金融去杠杆力度影响金融创新;财政原因影响AI政务落地;新零售竞争格局恶化。（来源：国盛证券 文/杨然 编选：电子商务研究中心）