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【O2O研究】从商业模式解读映客和虎牙的独特性
发布时间:2018年04月24日 17:16:42

(电子商务研究中心讯)智通财经APP获悉,中国银河国际发表研报称,网络视频将成为2018年在线娱乐行业和TMT非硬件板块的关键焦点,腾讯(00700)、阿里巴巴和百度是中国在线视频市场的三大龙头平台,创维(00751)和TCL多媒体(01070)等智能电视制造商将受益于在线视频行业的增长,映客和虎牙的IPO可能吸引市场关注直播平台以及相关公司如天鸽互动(01980)。

银河国际表示,直播是在线视频行业的主要细分市场之一,在过去的几年里已引起了很多关注。由于映客和虎牙已分别在香港美国申请了IPO,而斗鱼亦有意上市,直播平台将继续吸引市场关注,现在是时候谈论一些有独特性的企业。

中国直播市场

中国社交媒体小区的发展有两个主要阶段:a)文字和图片阶段,如实时通讯应用和博客;b)视频平台,它允许用户通过视频进行互动,但未能进行实时互动。直播是新式的社交媒体小区,它使用户能够进行实时互动。

在直播平台上,用户主要通过视频、语音和文字进行连接,并可以实时参与广泛的互动,包括在线游戏、才艺表演和户外活动。此外,用户可以创建自己的视频,在直播平台上与其他用户分享。目前,中国是全球最大的直播市场,2017年平均MAU为2.97亿,预计2022年将增长到5.18亿,复合年增长率为24.6%。此外,2017年中国直播市场规模为55亿美元,预计到2022年将达到165亿人民币。

总体而言,直播平台有两种主要盈利方式:a)直播内容;它可以被自由查看,但用户可以向主播提供虚拟物品,而这些虚拟物品的销售是目前直播平台最大的收入来源;b)来自在线广告的收入,占大多数直播平台收入的相对较小的一部分。

直播市场可分为几个分部,包括移动直播市场和游戏直播市场。在移动直播平台上,主播和观众可以通过移动设备实时连接。中国移动直播平台的MAU从2012年的560万增长到2017年的1.76亿,预计到2022年将达到5.013亿。

同样,中国移动直播市场的规模也在快速增长,从2012年的1.057亿元人民币增至2017年的257亿元人民币,复合年增长率为200%,预计2022年将进一步增至978亿元人民币。

根据Frost & Sullivan的数据,中国直播平台的主要收入来源是向付费用户出售虚拟物品,这占这些平台总收入的83%以上。第二大收入来源是在线广告,根据Frost&Sullivan的数据,中国在线手机广告市场规模从2012年的50亿人民币增加到2017年的1689亿人民币,预计到2022年将达到5893亿人民币。预计其他变现方式(如电商和社交游戏)也将持续发展。

目前,中国移动直播市场的增长主要受五大因素推动:a)消费升级和不断增加的购买力; b)智能手机中使用的更先进的技术;c)网络游戏和电竞在年轻人中日益普及;d)移动支付日益普及。

总体来说,移动直播可以分为泛娱乐移动直播平台、游戏直播移动平台等。根据Frost&Sullivan的资料,2017年游戏直播市场总收入为8.34亿美元;预计到2022年将达到45亿美元,复合年增长率为40.2%。

游戏直播平台是直播市场的另一大分部。2017年,中国游戏直播平台的平均MAU为2.79亿,预计到2022年将达到5.18亿,复合年增长率为13.1%。中国游戏直播平台的快速增长有两个主要原因:

a)中国网络游戏和电竞市场快速发展。根据Frost&Sullivan的数据,2017年中国游戏市场收入达到322亿美元,预计到2022年将达到602亿美元,复合年增长率为13.3%;

b)中国移动互联网持续发展。2017年中国移动互联网用户为7.5亿人,随着4G覆盖扩大和5G推出,移动互联网普及率有望继续增长。据Frost&Sullivan表示,2017年中国游戏直播市场的总收入为12亿美元,预计2022年将达到49亿美元,复合年增长率为33.6%。

映客的商业模型

映客是中国领先的移动直播平台之一。

映客移动是公司的核心产品,2017年注册用户超过1.945亿。映客移动具有多种创新功能,包括实时观看、实时美化和PK,可以改善用户体验并提高平台的普及率。

映客在2015年、2016年和2017年的收入分别为2870万元、43.349亿元和39.416亿元人民币。公司主要通过以下方式产生收入:a)直播业务;b)通过其映客应用进行的在线广告。

在其直播业务中,用户可以购买映客钻石,凭此为他们喜爱的主播购买各种虚拟物品。用户还可以使用映客钻石订阅增值服务以增强其互动体验。2017年,映客的直播业务产生了约39.19亿元人民币,占映客总收入的99.4%。

在线广告业务方面,收入来自第三方在特定时段以各种形式在平台上投放的广告。2017年,映客的在线广告收入为2240万元人民币,占总收入约0.6%。为了提高平台的知名度和增强用户黏性,公司推出了几项创新战略:

a)虚拟物品赠送,这是大多数直播平台上最常用的策略之一。在映客的平台上,映客的虚拟物品价格从0.1到人民币至13140元人民币不等,公司频繁发布与时事和流行文化趋势相关的新虚拟物品,以增强用户粘性;

b)“PK”功能,允许一个主播与另一个主播竞争,从观众获得较多虚拟物品的主播将胜出;

c)2016年推出的三方实时聊天,允许观众申请并排队等待与流媒体进行实时聊天。三方实时聊天让观众有机会直接与他们最喜欢的主持人互动;

d)多方实时直播平台,可同时在一个房间内支持多达六个主播。此外,映客还通过AI技术利用其数据资源推出了定制推荐功能。

虎牙的商业模式

虎牙是中国领先的游戏直播平台。

2017年第四季,虎牙的平台平均拥有超过3880万移动MAU和1.982亿注册用户。2016年和2017年,公司总收入分别为7.969亿元和21.848亿元人民币;净亏损由2016年的6.526亿元人民币收窄至2017年的8100万元。

虎牙通过以下方式从平台变现:a)直播业务,主要通过销售虚拟物品;b)在线广告业务。

在其直播业务中,用户可以免费取得虎牙平台上的在线内容,但需要为各种虚拟物品付费。主播将分享虎牙平台销售虚拟物品产生的一定比例的收入。在虎牙的平台上,任何用户都可以注册成为主播并开始直播。2017年第四季,虎牙平台每月平均有超过610000个活跃主播。2017年,其直播业务收入为20.596亿元人民币,同比增长161.3%,占总收入的94.7%。

至于在线广告业务,虎牙于2017年10月开始提供网上广告服务,并主要从出售各种在线广告及推广活动产生收入。通常,虎牙提供三种广告形式:a)背景广告,显示在屏幕的侧面;b)Feed广告,放置在平台的各个位置;c)启动虎牙移动应用时出现在屏幕上的广告。

目前,公司大多数在线广告收入来自游戏行业,如游戏开发商、游戏发行商和电竞组织。2016年和2017年,公司的在线广告业务收入分别为490万元和1.153亿元人民币。

为增强平台知名度和用户黏性,虎牙积极鼓励用户成为主播及加入平台,该平台与主播分享虚拟物品销售利润的一定比例;与工会合作,招聘更多高质量的主播;引入各种功能来改善用户和主播之间的互动,例如观看和流动、内容推荐以及主播的分析工具。

总体而言,自上个月爱奇艺上市以来,由于映客和虎牙已分别在香港和美国申请了IPO,而斗鱼亦有意上市,银河国际认为直播平台将继续吸引市场关注,网络视频将成为2018年在线娱乐行业和TMT非硬件板块的关键焦点。

目前,腾讯(00700)、阿里巴巴和百度是中国在线视频市场的三大龙头平台。相信创维(00751)和TCL多媒体(01070)等智能电视制造商将受益于在线视频行业的增长。映客和虎牙的IPO可能吸引市场关注直播平台以及相关公司如天鸽互动(01980)。

(来源:中国银河国际的研报 文/布家杰 编选:电子商务研究中心)


5月21日,国内知名电商智库-电子商务研究中心发布《2017年度中国出口跨境电商发展报告》,该报告对2017年中国出口跨境电商进行详细的梳理,对行业发展现状、商业模式、投融资概况、发展趋势进行研究。涉及的出口跨境电商平台及服务商主要有:1)出口跨境B2B平台:TOOCLE3.0(生意宝)、阿里巴巴国际站、环球资源、焦点科技、聚贸、外贸公社、敦煌网、大龙网等;2)出口跨境B2C平台:全球速卖通、亚马逊、eBay、wish、兰亭集势、米兰网、DX、跨境通、环球易购、有棵树、傲基电商、小笨鸟、海翼股份、新华锦、百事泰、执御、通拓科技、价之链、跨境翼、赛维电商、爱淘城、前海帕拓逊等;3)第三方服务商平台:一达通、易单网、世贸通、paypal、四海商舟、飞书互动、卓志供应链、递四方、出口易、PingPong金融、汇通天下、飞鸟国际、Moneybooker、MoneyGram、中国银行、中国平安、中国邮政、UPS、TNT、顺丰、DHL、FedEx、大麦电商、外运发展、俄速通、海欢网等。

【关键词】映客虎牙直播
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