当前位置:100EC>数字零售>研报:山西证券:苏宁易购:智慧零售多业态融合 打造全渠道消费场景
研报:山西证券:苏宁易购:智慧零售多业态融合 打造全渠道消费场景
发布时间:2018年04月08日 13:54:00

(电子商务研究中心讯)用户体验与行业效率并存,智慧零售持续发力。2017年包括通讯器材、体育用品和化妆品品类在内的消费升级类产品均保持超过10%的较快增长,消费升级态势愈发明显。公司以覆盖国内297个城市的3867家线下自营门店为基础,形成了不同场景的店面经营业态;线上持续发挥苏宁易购的品牌优势,通过丰富产品、优化体验,成为紧随淘宝京东其后的第三大综合类购物平台。在互联网技术的支持下,公司已经打通商品服务与会员体系的线上线下协同,公司推出的超级会员“SUPERVIP”更进一步增强了客户黏性;通过数据的应用,公司深入挖掘消费者需求,实现精准营销,提高了线上客流转换率,同时提高了供应商的品牌形象,更好的引导生产,提高经营效率,实现了共赢。2017年,苏宁的智慧零售模式已经取得了良好的经营表现,通过结合商品和顾客的属性,实现了对“人货场”的全面构建,形成用户体验与行业效率并存的互联网渠道。
全渠道布局,多业态并行。2017年以来,公司各零售业态快速成长,苏宁易购直营店、苏宁小店、苏宁红孩子店、苏宁零售云加盟店都进入了快速复制阶段。苏宁已经形成了“一大、两小、多专”的业态产品族群,“一大”是指15个苏宁易购广场,面积约为3-8万平方米的商业综合体,依托自有O2O生态圈资源,打造智慧零售极致体验;“两小”是指23家苏宁小店与2215家苏宁易购直营店,小店面积为80-200平方米,是公司布局社区、城市CBD、交通站点的便民服务店,易购店则是公司下沉县域乡镇市场的智慧零售端口,面积为200-700平方米;“多专”是指专注于垂直类目经营的,如家电3C、母婴、超市、家居生活等业态店面,在不同区域拥有不同标准,包括云店323家,常规店1144家和县镇店32家。除此之外,苏宁红孩子(53家)运营逐步成熟,是公司重要的家庭体验式消费场景,其丰富的业态功能对客流量和客单价的提升有较大的动力;公司还将打造以“生鲜+餐饮+超市”为消费方式的复合业态精品超市“苏鲜生”(9家)。公司以涵盖购物中心、直营加盟店、超市便利店的各类实体零售业态,完全打通线上流量与线下资源,构成了公司的全渠道消费场景,为多业态融合与升级迭代提供了基础条件。
投资建议
2017年公司全渠道经营模式拥有较强的规模效应,通过优化店面结构和强化现金管理实现了三项费用率同比0.94%的下调。我们看好公司坚守渠道的品牌经营能力和顾客服务的本质,及其打造苏宁自主IP智慧零售模式的领先水平,预计公司2018-2020年EPS分别为0.18/0.29/0.36,对应公司4月3日收盘价14.14元,2018-2020年PE分别为78.35X/48.25X/39.82X,给予“增持”评级。
存在风险
消费升级不达预期;市场竞争激烈,获客成本增高;门店复制不及预期。(来源:山西证券 文/张旭 编选:电子商务研究中心)

网经社联合A股上市公司网盛生意宝(002095.SZ)推出消费品在线供应链金融解决方案。该产品具有按需提款、按天计息、随借随还、专款专用、循环信用贷、全线上流程操作等特点,解决消费品供应链核心企业及下游经销商/网店因库存及账期造成的流动性差“痛点”。》》合作联系

网经社“电数宝”电商大数据库(DATA.100EC.CN,注册免费体验全部)基于电商行业12年沉淀,包含100+上市公司、新三板公司数据,150+独角兽、200+千里马公司数据,4000+起投融资数据以及10万+互联网APP数据,全面覆盖“头部+腰部+长尾”电商,旨在通过数据可视化形式帮助了解电商行业,挖掘行业市场潜力,助力企业决策,做电商人研究、决策的“好参谋”。

【投诉曝光】 更多>

【版权声明】秉承互联网开放、包容的精神,网经社欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们原创内容,但要严格注明来源网经社;同时,我们倡导尊重与保护知识产权,如发现本站文章存在版权问题,烦请将版权疑问、授权证明、版权证明、联系方式等,发邮件至NEWS@netsun.com,我们将第一时间核实、处理。

        平台名称
        平台回复率
        回复时效性
        用户满意度
        微信公众号
        微信二维码 打开微信“扫一扫”
        微信小程序
        小程序二维码 打开微信“扫一扫”