电商门户 互联网+国家战略智库
·设为首页 ·我要投稿 ·生意宝 ·生意社 ·官方微信 ·专题
综合
SAAS  |跨境
钢铁网 上市|化塑
大宗品 工业|B2B
零售
B2C|海淘 时尚|珠宝
三农|母婴 女性|食品
美妆|百货 生鲜|鞋服
O2O
房产|教育 团购|餐饮
社区|家居 汽车|差旅
医疗|婚嫁 智能|影视
金融
电商金融 保险|支付
众筹|P2P 政策|企业
消费|理财 银行|征信
智库
报告|数据 法规库
研报|案例 企业库
百科|运营 论文库
人物
网红|专家 企业家
人才|培训 微博库
快评|明星 记者库
服务
法律|维权 淘宝|曝光
营销|物流 传媒|导航
思维|品牌 微商|会议
当前位置:首页 > > B2C研究 > 研报:中信建投证券:百草味持续高增长 好想你多渠道齐发力

研报:中信建投证券:百草味持续高增长 好想你多渠道齐发力

http://www.100ec.cn  2017年08月11日10:11  中国电子商务研究中心 人才招聘 产品服务

  (中国电子商务研究中心讯)2016年度,公司实现营业收入20.72亿元,同比增长86.14%,实现归母净利润3,927.24万元,扭亏为盈,同比增长1314.69%,扣非归母净利润-3,815.66万元,基本每股收益0.21元,同比增长1150.00%。其中,单四季度实现营业收入11.24亿元,同比增长327.11%,实现归母净利润2,445.84万元,同比增长185.57%。利润分配预案为:每10股派发现金红利0.70元(含税),送红股0股(含税),以资本公积金向全体股东每10股转增10股。2017年一季度公司实现营业收入13.00亿元,同比增长368.34%,实现归母净利润5,951.92万元,同比增长230.64%。基本每股收益0.23元,同比增长91.67%。

  母公司营收下滑,百草味并表带来业绩大幅增长。

  2016年,公司以发行股份及支付现金的形式收购“百草味”品牌拥有者杭州郝姆斯100%股权,合并4个月的财务报表,百草味为公司贡献销售额112,637.46万元,净利润1,569.80万元,帮助公司实现营业收入同比大幅增长86.14%。刨除百草味并表业绩的影响,公司实现营业收入9.45亿元,同比下降15.06%,实现归母净利润2,357.44万元。主要是由于公司主营的枣产品销量1.88万吨,同比下滑-0.32%,同时由于促销等原因造成枣产品销售收入下滑9.47%所致。

  百草味17Q1延续高增长,业绩承诺大概率实现。

  2016年,百草味并表4个月,贡献收入11.26亿元,而百草味2015年全年营收才12.64亿元,公司业绩实现了高增长。2017年一季度,百草味预计实现营业收入约10亿元,同比增长约40%,延续了高增长势头。2017年百草味承诺净利润8,500万元,大概率实现。2016年下半年,百草味推出IP化大单品抱抱果,仅用18天即实现了1,000万的销售额,其后又推出后继产品仁仁果,主打IP化大单品模式。由于坚果类产品近几年各公司促销战激烈,导致产品毛利率偏低,公司2016年坚果蜜饯类产品毛利率为26.57%,相比于枣产品42.46%的毛利率有一定的差距。未来随着坚果行业整体趋势向好,价格战减弱,行业整体盈利能力将得到提升。

  好想你本部电商高增长,多渠道发力打造枣产品龙头。

  好想你本部专卖店、商超和电商渠道同时发力。专卖店渠道,公司实行“1+2”模式,即1家3.0版旗舰店和2辆O2O移动零售终端,目前,省外市场“1+2”模式样板市场门店销售额同比增长7.63%,平均单店单天零售额3,809元。商超渠道则进行了管理变革,关闭低效门店,聚焦区域市场和样板门店。2016年,公司成功实现商超渠道扭亏为盈,盈利60.01万元。2016年,公司电商渠道也取得了突破,爆品“红枣夹核桃”销量全网第一,本部电商营业收入19,469.73万元,同比增长165.96%。2017年,公司本部电商渠道销售目标4.2亿元。

  未来,好想你电商、专卖店、商超三大业态体系将联合打造“好想你新零售”,多渠道同时发力,继续打造中国造业的龙头品牌。

  盈利预测与估值。

  公司收购百草味后,扩充了产品品类,随着双方合作的深入,化学反应将更加强烈,形成一加一大于二的效果。我们预计公司2017-2019年营收增速为110.9%、25.8%和20.3%,归母净利润增速分别为314.4%、40.4%和33.8%,不考虑公积金转增股本影响,对应的EPS分别为0.63、0.89和1.19元,目标价32.00元,维持增持评级。(来源:中信建投证券;文/张芳;编选:中国电子商务研究中心)



    9月19日,中国电子商务研究中心发布《2017年(上)中国电子商务市场数据监测报告》(全文下载:www.100ec.cn/zt/17jcbg1)。报告发布了2017上半年中国电子商务及各细分领域发展现状等,包括:B2B电商、零售电商、生活服务电商、跨境电商等。涉及的主要电商平台包括:1)B2B电商平台:阿里巴巴、慧聪网、环球资源、上海钢联、焦点科技、生意宝、环球市场、金泉网、金银岛等。2)零售电商平台:天猫、京东、唯品会、苏宁易购、国美在线、1号店、亚马逊中国、当当网、聚美优品等。3)生活服务电商平台:美团、饿了么、携程、去哪儿、猫眼电影、百度外卖、艺龙、驴妈妈、淘票票、飞猪、摩拜单车、易到用车、同程旅游、蚂蜂窝、途牛旅游、艺龙旅行、穷游网、百合网、洗衣邦、滴滴出行等。4)跨境电商平台:亚马逊、eBay、全球速卖通、敦煌网、Wish、大龙网、跨境通、小笨鸟、价之链、通拓科技、傲基电商、有棵树、兰亭集势、洋码头、天猫国际、宝贝格子、苏宁海外购、聚美优品、京东全球购、亚马逊海外购、1号店全球进口、国美海外购、蜜芽、宝宝树、美囤妈妈等。

版权声明
   (1)凡本中心注明“来源:中国电子商务研究中心”或带有中国电子商务研究中心水印LOGO的所有文字、图片、音频、视频及其他任何形式的作品 ,其版权均属中国电子商务研究中心所有,任何媒体、网站或个人未经本中心协议授权不得转载、链接、转贴或以其他方式复制发布/发表。已与本中心协议授权的媒体、网站,在下载使用时必须注明“稿件来源:中国电子商务研究中心”,违者本中心将依法追究责任。
   (2)转载或引用本中心内容必须是以新闻性或资料性公共免费信息为使用目的的合理、善意引用,不得对本中心内容原意进行曲解、修改,同时必须保留本中心注明的“稿件来源”,并自负版权等法律责任。
   (3)对于不当转载或引用本中心内容而引起的民事纷争、行政处理或其他损失,本中心不承担责任。
   (4)凡本中心注明“来源:xxx(非中国电子商务研究中心)”的文/图等稿件,均转载自其它媒体、网站与机构,其转载目的在于传递更多信息,并不代表本中心赞同其观点和对其真实性负责,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容,如其他媒体、网站或个人从本网下载使用,必须保留本网注明的“稿件来源”,并自负版权等法律责任。
   (5)关于本中心发布的用户投诉稿件,信息均由用户通过本中心投诉通道提供,本中心不对其真实性负责,若内容真实性有误,请与本中心联系,本中心将在核实后进行处理。
   (6)对不遵守本声明或其他违法、恶意使用本中心内容者,本中心保留追究其法律责任的权利。
   (7)如因作品内容、版权和其它问题需要同本中心联系的请发送相关内容至邮箱:news@netsun.com)
   此版权声明解释权归中国电子商务研究中心所有。
生态型企业:更多>>
图书出版
  • 电商报告
  • 投诉曝光
  • 热点专题
曝光专区:更多>>
有以下事宜,请联系:NEWS@netsun.com  详情点击
新闻发布 投稿爆料 案例分享 数据报告
有以下事宜,请联系:BD@netsun.com
广告投放 培训演讲 微信合作 会议合作
有以下事宜,请联系:B2B@netsun.com
专家申报 政府课题 园区招商 跨境电商
以下企业,请联系:B2C@netsun.com
B2C电商 服务商 品牌商 仓储物流
以下企业,请联系:JR@netsun.com
银行金融 支付 P2P 理财 众筹 VC/PE
以下企业,请联系:O2O@netsun.com
O2O 餐饮外卖 在线医疗 旅游出行
以下人士,请联系:TOUSU@netsun.com
网购投诉 律师/司法 媒体记者 网络安全
行业/频道: 产品/服务: 数据/研究: 导航/平台:
政府 全球电商 部委|省市 法规|会议 信息化
零售 B2C|传统 网购|团购 C2C|品牌 开放平台
行业 B2B|外贸 O2O|物流 营销|移动 互联网
金融 金融|支付 上市公司 P2P|基金 投融资
专家认证 融资顾问 法律顾问
电商培训 政府顾问 园区服务
广告|营销 会议服务 报告订制
媒体服务 记者服务 会员入驻
数据|报告 图书|案例
运营实战 分析师|专家
信息图|人物 互联网研究
B2B研究 B2C研究
政策文件 法律求助
投诉维权 曝光台
企业库 B2B导航
网购导航 打折促销
关于我们 联系我们 商务合作 投稿撤稿 友情链接 免责声明 人才招聘 独家专题 中心微信
中国电子商务研究中心 版权所有