(电子商务研究中心讯)　　核心摘要

　　在生育高峰和消费升级的叠加影响下，母婴行业规模2014年起保持15%的快速增长，2016年超过2万亿。母婴社区、母婴渠道商、母婴服务等领域也是近年来广受资本市场追捧的投资风口，但各个细分行业和企业也面临着诸多问题，随着资本潮逐渐褪去，企业需要在转型迭代中建立起自己的核心竞争力，从行业的激烈竞争中寻求突围。

　　报告摘要

　　母婴行业近年发展迅速，二孩新政和消费升级驱动长期发展。母婴行业整体自2014年起增速超过15%，2016年达到2.23万亿的规模，线上母婴市场增速更是超过整体增速的四倍。发展驱动因素主要是1984-1990年的第三波婴儿潮正值生育黄金年龄，二孩新政带来增量空间。同时新一代父母消费理念的变化使他们更愿意在孩子身上投入，母婴消费群体年轻化，重视产品的价值和实用性，价格敏感度相对较低，愿意花更多的钱买更好的产品。

　　我们主要聚焦母婴行业中近年来广受资本市场关注的三块市场：母婴社区、母婴渠道商和母婴服务。

　　1)母婴社区：迎合新一代父母的社交需求，重在培养用户粘性。新一代年轻父母乐于运用互联网的手段了解和交流育儿知识，移动母婴应用中社区类应用使用率最高，这是母婴社区生存的基本土壤。母婴社区企业盈利的主要模式是基于流量变现的广告收入和电商收入，根据妈妈网披露的信息来看，广告收入远远高于电商。母婴社区发展的关键在于用户粘性，所以很多母婴社区企业开始向全产业链拓展，包括咨询、媒体、网红营销、线下实体等。

　　2)母婴渠道商：竞争激烈，亟待转型突围。母婴渠道商主要指掌握母婴销售渠道的电商和线下实体门店经营商。盈利主要来自销售收入、商家佣金及其他增值服务等。目前母婴渠道商整体面临品类有限、盈利不多，用户获取成本高、需要每年拉新等问题，激烈竞争下弱势企业会被逐步淘汰。

　　3)母婴服务：以人为本，发展空间可观。母婴服务是一项拉长用户回报的业务，可以拓展服务的婴童群体的年龄段。主要包括早教、儿童游乐、儿童摄影等。随着消费升级新一代父母对宝宝成长和教育更为重视，更愿意消费母婴服务类的产品。但母婴服务行业目前也面临服务人员数量不足、质量参差不齐，消费频率低难以抓住用户等问题。

　　大浪淘沙，母婴企业亟待转型升级。前几年母婴企业投资的资本潮逐步褪去，在激烈竞争下，母婴企业只有做好内容，转型升级才能脱颖而出成为行业翘楚。母婴行业未来的发展方向包括更注重产品质量和专业化，线上线下全渠道扩张，注重用户体验和亲子乐趣，产业链有机结合，向其他行业延展。

　　报告正文

　　一、母婴零售行业：双轮驱动翘起万亿市场

　　(一)行业发展情况：万亿市场嗷嗷待哺

　　广义的母婴行业是指与孕妇产妇和婴童相关的衣食住行消费品的总和，按产品形态划分可以划分为母婴产品和母婴服务。母婴市场近年来保持快速发展，据21世纪经济研究院的测算，2014年开始行业增速超过15%，2016年母婴行业整体规模达到2.23万亿。万亿级的市场给行业内企业提供广阔的发展舞台。

　　线上市场发展迅速，渗透率上仍有空间。伴随着电商市场的快速发展，母婴行业也逐步往线上开始扩张，线上母婴市场规模增速是整体母婴行业增速的四倍以上，预计未来几年线上增速也将明显快于线下。2016年线上母婴市场达到5000亿左右的规模，渗透率在20%左右，母婴产品也是标准化程度较高的产品，但相比于化妆品、3C等产品来说渗透率还较低，还有一定的提升潜力。

　　母婴产业主要由品牌商、社区、渠道、服务、物流、支付等几部分构成。品牌商主要指母婴产品的制造商，主要包括奶粉、纸尿裤、服饰、玩具用品、妈妈用品等几个部分，这部分市场主要由国外大品牌把持，产业集中度高，如何做出自己的特色，同国外大牌抗衡是国内母婴产品制造商面临的一个主要问题。

　　社区主要是母婴用户交流的平台，由于母婴群体的特殊性和年轻化，用户乐于依托互联网社区进行交流，母婴社区便成为营销和导流的重要平台，近几年母婴社区也开始逐步往全产业链拓展，力图找到流量变现的途径。渠道商主要包括综合母婴电商，垂直电商和线下的渠道商，近几年线上和线下有逐步融合的趋势，盈利模式清晰，规模效应明显，所以渠道商也是近几年资本市场关注的焦点。母婴服务主要包括早教、亲子游乐、儿童摄影、妈妈护理等领域，母婴服务能拉长用户的消费周期，可以覆盖用户从产前到婴童成长的各个阶段。物流和支付主要是母婴产业的支持系统，包括物流配送企业和支付宝、微信支付、银联等提供支付渠道的企业。在第二部分我们会对社区、渠道商、母婴服务这三个受资本市场重点关注的领域进行详细介绍。

　　(二)驱动因素：生育高峰叠加消费升级

　　1、第四波婴儿潮迎面而来

　　中国至建国以后出现过三波婴儿潮，最近一波婴儿潮出现在1984-1990年，这一区间内每年出生人口比平均多2000万左右，这部分人群目前正值27-33岁黄金生育年龄，生育的新生儿数量会相应有所提升。

　　另外随着2015年底全面二孩政策开始实施，二孩也给母婴行业带来可观的增量空间，。从统计数据可以明显看出民众对二孩有一定的积极性，二胎及以上在新生儿中的占比从2013年之前35%左右的水平攀升至2015年的46.9%，2016年数据还未正式披露，但卫计委表示这一比例也在46%以上。央视研究院主要针对一二线城市进行了调研，一孩家庭中未来一年内计划怀孕和孩子出生的比例也一路上扬，2016年达到4.2%。据卫计委测算目前约有9000万育龄夫妇符合条件，预估以后每年将新增250万新生儿，而且由于新政实施不久，近几年存量育龄夫妇集中生育二胎的堆积现象会比较明显，每年因放开全面二孩净增人口将超过300万。2016年出生人口已经明显有所提升，增长8%，达到1791万人。

　　2、消费升级改变育儿观念

　　随着社会经济的发展我国居民收入稳步增长，近年来城镇居民和农村居民实际收入增速(扣除物价因素)都保持在5%以上，收入增长带来中国家庭消费能力和消费理念的升级，新一代80、90后群体目前是母婴消费主力，他们的消费理念跟60、70后有所不同，在下一代培育上更精细化，消费意愿更强。而中国特色的421漏斗式家庭结构，也使得祖辈在第三代培育上愿意投入，延伸母婴产品消费群体。母婴消费群体的不断壮大和育儿理念的转变，是母婴行业长期发展的重要驱动力。

　　(三)消费趋势：群体年轻化，注重品质和实用性

　　女性是母婴市场上绝对的消费主力，且城市级别越低，女性母婴用户占比越多。根据京东大数据平台的数据，一线城市女性母婴产品用户达71.05%，而五线城市这一比例提升到了78.13%。可以看出低线级城市中的女性承担着更重的家庭角色，在母婴行业下沉拓展中需要考虑到这一因素。

　　用户群体年轻化。根据京东大数据平台的数据，母婴用户群体年轻化趋势越发明显，35岁以下适龄父母群体占比逐年提升，从2013年的52%提升至2015年的68%。表明新一代年轻父母自我购买意识更强，在母婴产品上更倾向于自买自用。

　　对产品质量和实用性最为重视。艾瑞咨询研究表明，母婴产品消费者对质量和实用性非常重视，其中对质量的重视程度更是高达74.8%，遥遥领先于其他因素，因为产品的质量直接关系到母婴的健康和安全，因此消费者对此非常重视。而相对来说价格的敏感度较低，仅33%，大部分用户愿意支付更高的价格来购买高质量有保障的母婴产品。

　　二、母婴社区：为新生代父母而生、粘性是关键

　　(一)母婴社区的发展

　　社交是当今人类最基本需求之一，其中孕育人群对此需求更甚。目前85后，90后开始步入为人父母的行列，他们对互联网的依赖性很强，而且年轻的爸爸妈妈已经不愿意再听从老一辈的育儿经验，而是更倾向于加入垂直社区中一起分享，讨论和学习他人的经验。艾媒数据表明，母婴社区的使用比例在母婴移动用户中最高，电商，工具类分列第二第三。

　　母婴社区在满足沟通交友的同时，更大的价值体现在其对母婴知识的传播，以母婴知识问答，专家在线咨询等方式对母婴社区用户进行科普。调查表明：学习知识的功能在社区中的使用率最高，除此之外，答疑咨询，商品都买等也都保证了母婴社区的强烈群众需求基础。

　　(二)盈利模式

　　加入线上母婴社区所带来的巨大用户流量为电商变现提供了机遇。目前社区+电商的经营模式已经成为母婴行业的主要盈利方式之一。这些流量所带来的大量数据，不仅是电商更是制造商的经营导向，针对这些数据进行分析，可以清楚获得年轻一代父母对性价比，商品个性化的需求，从而进行精准营销，大幅度提升其在母婴领域的行业竞争力。妈妈网的小树熊，贝贝网的辣妈圈等，以社区为基础，提供精准的商品服务，并在社区中进行心得交流，这一闭环营销模式保证了用户粘性。

　　除此之外，网络广告业务带来的盈利也不容小觑。与传统广告形式相比，网络广告的优势在于数据分析，通过应用数据分析手段，可以实现广告的精准投放、并对其效果进行监测，从而进行更深层次的数据挖掘，越来越多的母婴社区选择互联网广告作为其主要营销方式。以妈妈网为例，其网络广告平台是集合了资讯、社交、工具为一体的传媒结构，广告形式上除了拥有开机大屏、通栏等常规性广告位外，还拥有天使盒子、品牌根据地、试用频道、妈妈大课堂、私人定制、麻麻微视频、亲子活动等各种软性的植入广告形式，为社区用户提供包括品牌知名度、美誉度、口碑积累、社区意见、新品试用等多样化需要，实现一条龙服务。公司盈利收入中广告收入已经远远超过电商平台的收入。

　　普华永道2016年6月13日发布报告称，中国是亚洲最大、全球第二大的互联网广告市场。2015年中国互联网广告行业收入232亿美元，2020年将达到446亿美元;2015年中国互联网广告收入占全球该行业总收入的29%，到2020年其份额将增至31.9%。未来网络广告将为母婴社区带来更加可观的的盈利收入。

　　(三)母婴社区的产业链

　　用户粘性是母婴社区发展的关键。为了保证用户粘性，母婴社区已经逐步拓展自己的业务范围，除了咨询，社交，电商之外，母婴工具，母婴服务，媒体，直播，网红营销等也加入了母婴社区。妈妈网与深圳卫视合作打造《辣妈学院》，六一儿童节期间，蜜牙联合央视和金鹰卡通打造“六一晚会”。妈咪知道与阿里合作，开设淘宝直播平台传播母婴医疗知识，这些活动为线上母婴社区吸引了更多的用户流量，并且在提升用户粘性也起到了关键性的作用。

　　社区互动的模式正逐渐从线上主体转移到线上与线下结合的方式。线上的移动母婴用户对线下活动也有普遍的参与意识。

　　线下的活动是对线上的补充和拓展的渠道，对线上的运营有重要辅助作用。

　　2017年2月29日，辣妈帮获得苏宁独家战略投资后，以其本身已经成熟的线上优势借助苏宁强大的线下资源，在线下与用户进行深入互动，掌握用户更实际的需求，再次反哺线上，增加线上用户流量。妈咪知道在2016年获得1亿元的B轮融资之后，在提供线上医疗咨询的基础上开始创建线下医疗机构，开拓“线上+线下”的新型医疗结构。

　　线下的零售企业也开始提供社区服务，以孩子王为例，孩子王以自己线下实体店作为社交平台，为顾客提供丰富多样化的服务，传播育婴知识，邀请专家为顾客提供咨询和培训服务，深入了解顾客需求，建立稳定的核心会员基础，提高消费会员数量。截至2016年12月31日，公司会员数量达到1107万，其中消费会员数量达695万。

　　(四)重点公司

　　妈妈帮：妈妈帮是以知识交流为主的社区平台，贯穿了备孕，怀孕到育儿整个阶段。针对各个方面的用户需求，提供个性化建议。

　　妈咪知道：妈咪知道是将健康医疗与互联网产业结合起来的母婴社区，提供免费在线医疗咨询服务，有效解决线下大医院母婴问诊困难的问题。

　　宝宝树：宝宝树是中国规模最大的育儿社交平台，拥有美囤妈妈等APP应用，并提供多方面线上线下服务。

　　摇篮网：摇篮网成立于美国硅谷，其内容资料全部来自于斯坦福大学，哈佛大学，联合国妇女儿童基金会等。致力于打造高质量，精致的育儿生活。

　　妈妈网：妈妈网是中国妈妈第一门户网站，旗下设立北京妈妈网，广州妈妈网，西安妈妈网，天津妈妈网等分立网站，结合地域性，更加专业的提供母婴育儿服务。

　　三、母婴渠道商：营销手段差异化推动转型与竞争

　　(一)发展情况与细分业态

　　母婴渠道商主要指掌握母婴产品销售渠道的企业，包括以线上为主的综合母婴电商、垂直母婴电商和以线下实体门店为主的渠道商。二胎政策的开放、消费升级和移动互联网的发展给母婴渠道商提供了前所未见的高速发展的可能性。

　　电商方面2014年，各种母婴APP如雨后春笋般崛起。2015年，移动端母婴电商进入蓬勃发展期。线下渠道商也在资本助力下加速门店拓张。我们将渠道商分为三类：综合电商平台、垂直电商平台和线下渠道商。

　　综合电商平台：综合电商商家众多，交易量巨大，且商家覆盖各种类别，拥有相对较大的用户数据，缺点是商家数目的繁多使得母婴商品的质量难易得到很好的保证、管理相对也不是很容易。

　　垂直电商平台：垂直电商平台更有针对性地抓住消费者的心里特点，精选母婴商品，并以此为切入点，发展到母婴家具、美妆等衍生品，致力于打造以妈妈群体为核心的消费服务平台。

　　线下渠道商：以线下实体门店经营为主，目前很多线下渠道商也开始往线上发展，但在企业业务中整体占比不大，线下渠道商的优势在于其实体门店资源，不仅可以满足用户体验和提高售后服务质量，而且可以为母婴用户提供除商品零售外的更多母婴服务的可能，形成完整且良好的生态圈。

　　(二)行业痛点

　　1、隔代养育

　　由于如今工作越发繁忙，很多父母并没有很多时间带孩子。因此目前看来，孩子通常是隔代养育，而爷爷奶奶由于对电商领域和电子产品的认知度普遍不够，对育儿软件的使用程度很少，影响母婴电商发展。

　　2、品类较为单一，盈利不多

　　大多数母婴渠道商品类以纸尿裤、奶粉、婴儿服饰和玩具等标准品类盈利。以纸尿裤为例，在线上渠道的平均毛利只有3%左右，这些标准品类的毛利率极低，难以在盈利方面找到一个突破口。亚马逊今年关闭了旗下以母婴为重要业务的电商品牌Quidsi，主要原因就是难以盈利。

　　3、用户获取成本高，需要每年拉新

　　母婴行业都有着准确的受众人群定位，而具体受众人群不固定。母婴行业的定义是从孕期到6岁，特别是3岁以下。因此对于一个母婴渠道商而言，用户的生命周期也就是七八年，对于未怀孕的用户，以及孩子超过6岁的用户很少有关注。因此，对于母婴渠道商发展来说，用户获取成本较高，而且需要每年拉新。

　　(三)盈利模式和情况

　　线下渠道商以爱婴室和孩子王为例，爱婴室的盈利模式极具O2O电商的代表性，目前的盈利主要来自于：(1)母婴商品的销售。(2)母婴服务收入、商业服务收入。商品销售收入中，公司直接采购商品并经验收入库后纳入库存管理，由公司进行商品销售，赚取进销差价实现盈利。母婴服务收入是公司通过在部分直营门店的经营场所内开设一处独立区域，由专业技师为0-3岁婴幼儿提供水中健身运动及抚触的专业服务。这些服务根据客户所需要的服务内容以及购买的服务次数收费。商业服务收入是为加强与供应商的密切合作，公司在传统的母婴商品购销模式基础上，围绕着客户和供应商需求，提供一系列增值服务以获取收入。

　　而孩子王的盈利模式颇具特色，致力于成为中国新家庭首选的全渠道母婴童服务商，打造商业综合体内一站式体验中心，并创新实践了行业领先的“商品+服务+社交”模式。

　　孩子王把握了中国新家庭对优质母婴童产品及增值服务快速增长的需求趋势，结合自身资源禀赋，主要面向准妈妈及0-14岁儿童提供母婴童产品零售及增值服务。

　　在销售母婴童商品的同时，孩子王向消费者提供母婴保健、日常护理等母婴童服务及保险等金融产品，并通过儿童游乐、原创内容及互动活动来增加顾客粘性，具有较高的盈利能力。除此之外，公司也已在部分门店推出收费会员制度，收费会员制度的推出能进一步有效增强会员粘性，提高公司的盈利能力。

　　而对于垂直电商以宝贝格子为例，主要盈利来源分为三类：一是与商家间的佣金结算，二是由于账期长，不必马上结款而产生的金融盈利，三是通过物流差价产生的盈利。在这其中，物流差价是盈利的主体。

　　(四)重点公司

　　1、垂直电商

　　宝贝格子：宝贝格子是一个主打进口母婴产品的限时闪购平台，提供全品类一站式母婴购物服务。

　　贝贝网：贝贝网是一家母婴特卖网站，以品牌正品、独家折扣、限时抢购为特色，由非标品的童装童鞋品类切入，逐渐加入奶粉尿裤等标品自营，与此同时拓展跨境电商，坚持平台和自营并重，不断扩充品类打造“妈妈经济”，是用户首选的垂直母婴购物平台。

　　蜜芽宝贝：蜜芽宝贝是一家进口母婴品牌商品限时折扣特卖网站，每天在网站推荐热门的进口母婴品牌，在教育、医疗、旅游等领域独树一帜。折扣力度非常大，在市场上极具竞争力，在72小时内限量出售，是垂直电商领域的领先者。

　　麦乐购：麦乐购主打跨境母婴用品，通过与国外知名品牌合作，经由互联网提供独家折扣的时尚精品和母婴用品，形式主要是跨境电商和国内代销业务。在国内多地保税区建立仓储，客服中心建在北京，同时在多国设有采购中心。

　　大V店：大V店跟其他电商不同的是主要依据用户社群进行运营。目前已经有300多万婴儿妈妈登陆大V店，购买儿童图书及其他母婴用品。比起传统的图书销售渠道，大V店已经打造了500多个精准的妈妈社群，并以此为依托，邀请作者进行线上、线下分享会、巡回演讲等方式分享图书创作背后的故事。大V店还利用视频节目、视频和语音直播等方式拉近与用户的距离，让他们更好地理解图书的内涵和价值。

　　2、线下渠道商

　　红孩子：成立较早，于2004年3月，线上销售母婴、食品、厨电、家居、化妆、保健等品类为主的多种商品，是中国最大的孕婴妈妈安心购物网站，为孕婴妈妈和宝宝们提供专业、安全的商品与服务。于2012年09月25日被苏宁电器以6600万美金收购。

　　孩子王：孩子王是一家母婴零售机构，以店+直购手册+网购三位一体的运营模式，从事婴童商品一站式购物及提供全方位增值服务。

　　爱婴岛：爱婴岛母婴商城是一个母婴商品B2C网站，致力于孕婴童商品网络和目录销售，与爱婴岛的连锁直营店、婴童体验店形成4大婴童服务平台。

　　爱婴室：爱婴室是一个母婴产品销售及提供母婴服务的机构。经营产品涵盖了婴幼儿纸尿裤、奶制品、玩具、孕产妇用品、婴童服饰、喂哺用品、洗护用品等。

　　四、母婴服务：以人为本，发展空间可观

　　(一)发展情况与细分业态

　　随着二胎政策的开放和消费升级的刺激，中国母婴市场稳步发展，各类母婴服务机构发展迅速，例如早教、亲子游乐等。国家统计局预测下一波婴儿潮来临时将会有2000万新生儿出生，意味着市场对母婴服务的需求将会迅速扩大，未来的母婴服务市场也将面临新格局，充满机遇与挑战。

　　早教：作为一种拉长用户回报的业务,很多机构都在积极把现有母婴消费的用户群体适时地转化到早教服务，致力于儿童关键期的百分百成长,推动儿童在大运动、精细动作、语言、认知能力、社会性五大智能领域的全面发展。早教行业也是母婴服务部分最受资本市场青睐的一个领域。

　　亲子游乐：它创造以少儿体验、儿童游乐为核心驱动，结合大数据的运用，全方位记录孩子成长的平台，并将少儿体验和儿童游乐进行有力的结合。

　　儿童摄影：随着网络的发展，儿童摄影行业为了方便更多大众，现在已经将重点转移到线上线下共同发展上来了，为了满足客户个性化需求，在网络便可直接选购主题预约档期，方便快捷。但随着二胎的开放，越来越多的摄影师加入儿童摄影的行列。尽管我国儿童摄影市场容量巨大，未来发展空间大，但各类线上儿童摄影网站竞争依然激烈。

　　(二)行业痛点.

　　由于二胎开放，和国家对母婴及家庭服务的政策关怀，母婴服务正处于一个良好发展时期。但介于市场需求大，监管体系有待完善，加上准入门槛低，导致行内竞争无序。所以母婴服务行业面临以下痛点：

　　1、服务人员数量不足，“飞单”现象已是常态.

　　高素质，专业的服务人员相对于庞大的母婴消费群体来说，供不应求。客户的需求与服务人员素质的不匹配一定程度上影响了母婴企业的发展。同时，“飞单”普遍，是因为母婴服务具有低频，周期较长的特点。例如最明显的早教服务，服务人员陪伴儿童数月，彰显和蔼，专业一面的同时，客户很容易为其介绍生意，这就意味着服务人员对企业的忠诚度降低，从而想要自立门户，“飞单”现象由此引发。

　　2、从业人员教育水平低.

　　母婴服务行业中的从业人员，很大一部分来自农村以及下岗职工，教育的缺乏加上理解能力的薄弱导致她们在接受专业技能培训时显得十分吃力，从而拉低了服务质量，阻碍母婴服务业的发展。

　　3、消费频率低.

　　母婴服务对于消费者来说本身就是低频服务，它不同于日用品及餐饮服务业，不是每一对亲子会选择享受母婴服务，再加上业内服务人员职业素质水平的差异，母婴服务业有很大改良发展空间，宜慢不宜快。

　　4、不同价位服务标准无法清楚识别.

　　母婴服务与标准化产品不同，不具有一定的硬性指标去衡量，加之消费者需求不一，很难去评定服务的优劣。例如亲子游乐园，亲子游玩前的体质，情绪以及思想都会影响到客户接下去的游玩体验，如果带着这些因素去考量服务体验度的好坏，那将是模棱两可的。

　　(三)重点公司.

　　1、早教

　　红黄蓝：中国跨地域的0-6岁的综合性机构，拥有广泛的业务，包含了亲子园教育、幼儿园教育、家庭教育产品、慧心父母课堂、社区亲子阅读、母婴O2O电商等多个领域。机构发展至今，虽几经风雨，却也创作出以教育教研为核心，将亲子园与游乐园相结合发展的独特经营模式。

　　东方爱婴：国内著名早教品牌，主打启蒙课程、音乐课程和英语课程，发展至今拥有700家连锁门店，口碑良好。

　　2、亲子游乐

　　驴悦亲子：驴妈妈旗下品牌，重点打造亲子游品牌，专为80至90后年轻父母打造，会为父母和宝宝们规划好热门主题路线和创意玩法。

　　希乐城少儿体验乐园：一座微型仿真社会生活城市。国际化“寓教于乐”的体验式教育是其核心特色。旨在为儿童提供素质教育和社会实践的平台，以弥补应试教育的缺陷。孩子们可以模拟未来理想职业的日常工作，培养兴趣与方向。

　　3.儿童摄影

　　格林童趣：北京格林时代文化传播有限公司于2003年创立的专业儿童摄影品牌，十几年来发展成为全国儿童摄影行业品牌领袖。“真诚服务每一位顾客”是其永恒的承诺。时尚，简约，自然的拍摄风格获消费者好评不断。

　　小鬼当佳儿童摄影：由国际著名投资机构鼎晖集团等投资成立，集记录服务、实物产品、数字业务为一体的成长记录专家。每年为0-12岁中高端家庭提供准妈妈，儿童，全家福的摄影摄像服务。

　　爱儿美：一家集自然、唯美、写实、清新淡雅、简约温馨摄影特色于一贯的儿童影楼。于2003年在北京创立。发展至今，爱儿美已逐渐形成规模化，产业化经营格局。其经营的亲子主题和专业摄影团队深受广大父母和宝宝们的喜爱。

　　贵族天使：一家引领儿童艺术摄影潮流的国际性品牌连锁机构。2002年创立与深圳，从专业与创新角度，将浪漫、纯真的风格重新演绎，独创“儿童人像摄影电影故事情节法”，突破单体摄影局限性。

　　五、母婴企业未来发展趋势

　　(一)母婴企业亟待转型升级

　　大浪淘沙，母婴电商呈现“理性发展”。2008年，三聚氰胺奶粉事件引起了全国上下的广泛关注，此后，各类不合格婴幼儿食用产品以及使用产品得到媒体大规模曝光。至此，母婴健康问题成为了每个适龄生育家庭以及婴幼儿家庭关注的重点问题。借此契机，母婴电商这一细分行业迎来了井喷式发展。

　　由于早年资本的不断涌入使得母婴电商行业的发展势头勇猛，但随后资本寒冬的到来必将淘汰一批弱者，实力强劲者如腊月寒梅依然骄傲绽放。2016年，母婴电商投资仍然活跃，根据中国婴童网数据显示，母婴电商项目融资总共31起，涉及融资金额占比较大。但根据具体融资项目数据得出，投资者虽仍中意母婴电商早期项目，但投资金额比重仅占比四分之一。资本市场将其余部分融资金额投入发展更为成熟的A轮及以后的融资项目中，其中包括贝贝、蜜芽等知名电商。在经历资本潮的大浪淘沙之后，强者脱颖而出，母婴行业开始进入“理性发展”阶段。

　　教育投资项目依然火热。根据中国婴童网的数据报告显示，2016年，母婴教育投资项目共有68起，占比总投资数的42%。可见，虽进入资本寒冬，但母婴教育行业却更能够获得投资，尤其是在线教育项目仍是投资火热项目。教育是刚需，是国民发展的基础，教育投资项目做得好，孩子们的未来就有保障。但在现今中国各类教育机构鱼龙混杂的状况下，如何将教育做好是整个教育行业都应该思考的问题。教育行业不缺乏投资，机会永远都有，教育行业的转型升级缺乏的是时间的累积和经验的沉淀。

　　母婴医疗健康需认真思考用户信任问题。从2016年的母婴行业项目投融资数量上看，母婴医疗健康项目是第三大类投融资项目重点。中国的特殊就医形势，挂号难，就医难等痛点，催生在线医疗产业的发展。虽是一个发展机遇，但医疗健康行业的特殊性决定了在未来数年间，线下就医仍是用户看病就医的基本途径。而在线医疗的发展如何为线下就医更好得进行辅助作用以及如何使得用户对在线医疗品牌产生信任成为了在线医疗健康行业创业者应该认真思考的问题。

　　(二)母婴行业未来发展方向

　　母婴企业更注重母婴产品质量，产品趋向专业化。婴幼儿是祖国的未来，在各类婴幼儿产品安全事故频发的背景以及中国典型的4+2+1家庭模式下，婴幼儿产品安全问题已成为每个家庭最重视的问题之一。过去几年，随着国民收入水平日渐增长，由于婴幼儿产品安全事故的频发，中国父母亲消费者不惜资金代价购买高价婴幼儿产品，愿意承担由于高质量、高安全性等性能产生的产品溢价。近年来，婴幼儿家庭的消费模式也在进行消费升级。高价格代表高质量、高品质的刻板印象逐渐淡去，迎来消费升级转型。影响消费者购物决定的第一位是产品质量，尤其是在关系母婴健康问题的各类产品上。只买最对的产品成为了多数年轻父母购买母婴类产品所追求的目标。

　　母婴企业线上销售渠道扩张。在这个信息化时代，80后、90后适龄生育的年轻父母们已经具备基本的网络购物技能。并且，一方面，随着社会压力逐渐增大，年轻父母忙于工作，无更多空闲时间前往实体店进行购物；另一方面，中国物流水平的快速发展，网络购物已成为新时代购物的主要方式，而年轻的80后、90后父母已成为网络购物的主力军，母婴企业进驻网络店铺已成为势不可挡的趋势。孩子王、爱婴室等一批主营线下实体门店的企业开始逐步进行线上业务拓展。

　　线下开展儿童乐园体验，培养亲子乐趣。在满足母婴的物质需求的同时，母婴的情感需求也是每个家庭所考虑的问题。由于年轻父母工作繁忙，多数家庭照顾婴童的责任落在了爷爷奶奶一辈，年轻父母们少了陪伴孩子的时间。正因如此，年轻父母带孩子们出门逛街成为了难能可贵与孩子们相处的机会。若在购物商场设置儿童乐园体验区，不仅能够满足父母们购物的需求，同时也能够满足亲子间互动的情感需求。

　　母婴行业有整体机结合，开始涉及其他行业。如今，随着母婴行业电商的迅速发展，母婴行业相关配套领域，例如教育，医疗等等，也在不断蓬勃发展。随着社会的不断发展，相关母婴细分行业领域将会融为有机一体，为母婴带来全方位的贴心呵护，陪伴孩子健康成长。母婴社区成为新手妈妈们交流与分享孩子成长中酸甜苦辣的课堂，在购物的同时分享自己的育儿经验和参考其他年轻妈妈们的育儿经验成为新潮流。从妈妈怀上宝宝开始，宝宝和妈妈的健康是全家人最关注的问题，目前市面上各类监测和记录妈妈和宝宝健康状况的app吸引了大量用户，未来，母婴电商可针对宝宝和妈妈的健康状况向用户推荐更为合适的产品，另一方面，妈妈们也可在母婴社区上针对自己健康状况进行答疑解惑，帮助宝宝健康成长，帮助年轻爸爸妈妈们一起呵护孩子。除了母婴行业内部相关产品的有机结合，部分母婴企业开始涉足其他相关领域，帮助年轻父母更好的建立一个新家庭，例如，蜜芽宝贝将扩展其业务至家庭家具和女人生意。（来源：招商证券；文/许荣聪、邹恒超；编选：中国电子商务研究中心）