当前位置:100EC>数字零售>研报:天风证券:永辉超市:收购达曼公司搭建全球供应链平台
研报:天风证券:永辉超市:收购达曼公司搭建全球供应链平台
发布时间:2017年01月22日 10:14:03

(电子商务研究中心讯)  营收增长16.79%,归母净利增长105.23%。

  公司披露16年业绩预告,预计全年实现营收492.22亿元,同比增长16.79%,归母净利12.42亿元,同比增长105.23%。对应4Q16营收为122.07亿元,同比增长14.07%,归母净利为4.27亿元,同比增长5108%。报告期内公司以9.50亿港元(与永辉15年4月受让价大致相同)出售所持联华超市全部股份,考虑到汇率变动带来的收益,预计该交易为公司带来一次性收益约1.17亿元,假设所得税率25%,预计贡献净利润8775万元。同时,报告期内公司灵活运用账户资金增加利息收入,预计全年增加利息收入2亿元,贡献净利润约1.5亿元。剔除以上股权出售及利息收入的影响,预计16年主业净利润约10.04亿元。

  收购达曼公司40%股权,提升自有品牌研发水平。

  同日公告,全资子公司永辉控股拟联合贝恩资本老鹰控股有限合伙收购达曼国际公司100%股权,交易总对价(含承担净负债)约4.13亿美元,其中永辉控股出资1.65亿美元(现金0.94亿美元+境外银行贷款+其他类债工具),持有标的公司40%股权。达曼公司系全球最大的零售商服务企业,通过品牌开发、伽利略咨询、SAS、Omni、Interactions五大业务线帮助全球51个国家超100家零售企业(14类零售渠道)实现优秀业绩,在自有品牌开发、全球采购和零售端执行方面具备丰富经验。

  巩固生鲜优势,加速业态升级。

  第一,强化生鲜优势,优化供应链整合。目前深度直采占比约70%,签约澳洲等供应商提高全球生鲜直采规模,生鲜损耗率4%远低于行业平均水平。同时,打造垂直供应链、加强海外直采体系建设、整合区域供应链提高自身竞争力。

    第二,定增引入京东,推进生鲜O2O发展,在物流、金融、联合采购、数据库后台等多方面进行合作。未来新增门店速度或将提高至80-100家,持续提升市占率,实现全国TOP3,绿标店Bravo业态布局北上广等一线城市,提高对升级消费需求的覆盖。

    第三,增资永辉云创,加速培育新型业态。作为承载永辉新业态尝试的首家会员电商“超级物种”体验店于福州开业,营业面积约500平,单品数量1000左右,试水成功后或将依托永辉现有门店和良好供应链建设快速在全国扩张。本次收购达曼公司,将进一步推动公司新业态、新业务的发展。本次收购有助于深化公司全球供应链平台的搭建,进一步提升自有品牌研发水平,推动新业态、新业务的发展,以更好适应消费升级需求,提升企业竞争力。

  上调盈利预测,维持“买入”评级。

  我们预计公司16-18年EPS分别为0.13/0.16/0.20元,对应PE分别为39x/31x/25x,维持“买入”评级。

  风险提示:新业态推进进展未达预期等。(来源:天风证券;文/刘章明;编选:中国电子商务研究中心)

网经社联合A股上市公司网盛生意宝(002095.SZ)推出消费品在线供应链金融解决方案。该产品具有按需提款、按天计息、随借随还、专款专用、循环信用贷、全线上流程操作等特点,解决消费品供应链核心企业及下游经销商/网店因库存及账期造成的流动性差“痛点”。》》合作联系

网经社“电数宝”电商大数据库(DATA.100EC.CN,注册免费体验全部)基于电商行业12年沉淀,包含100+上市公司、新三板公司数据,150+独角兽、200+千里马公司数据,4000+起投融资数据以及10万+互联网APP数据,全面覆盖“头部+腰部+长尾”电商,旨在通过数据可视化形式帮助了解电商行业,挖掘行业市场潜力,助力企业决策,做电商人研究、决策的“好参谋”。

【相关阅读】
【投诉曝光】 更多>

【版权声明】秉承互联网开放、包容的精神,网经社欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们原创内容,但要严格注明来源网经社;同时,我们倡导尊重与保护知识产权,如发现本站文章存在版权问题,烦请将版权疑问、授权证明、版权证明、联系方式等,发邮件至NEWS@netsun.com,我们将第一时间核实、处理。

        平台名称
        平台回复率
        回复时效性
        用户满意度
        微信公众号
        微信二维码 打开微信“扫一扫”
        微信小程序
        小程序二维码 打开微信“扫一扫”