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生意宝孙德良:创业的故事至今还为人津津乐道
发布时间:2010年10月11日 10:15:43

(电子商务研究中心讯)  中国互联网15年的发展历程,让每一个人切切实实地体会到了“互联网改变生活”的真实意义。从简单到丰富,从工作、学习到娱乐,从购物、支付到理财,互联网显示出令人惊叹的渗透力。

  8月中旬,中共中央宣传部副部长孙志军在接受采访时透露,新华网A股上市计划已获中宣部批准。此外,人民网在中宣部的审批过程中,包括央视网在内的2家正在加紧制定方案,还有6个新闻网站正在审批排队过程中。传闻已久的10家中国内地新闻网站将登陆A股一事,终获新进展,A股市场互联网公司将添新军。

  互联网即将步入下一个十年,哪些互联网公司在为人们提供便利的同时,还能带来投资回报?

  数据显示,自2000年新浪、网易、搜狐等公司登陆纳斯达克开始算起,10年之内已有大大小小数十家互联网公司跻身资本市场,主要上市地分别为美国、香港和中国内地。

  在内地上市的互联网公司,目前一共有三家。其中原名为网盛科技的生意宝(002095)于2006年12月在深圳上市,被称为内地“互联网第一股”,其掌门人孙德良(专栏:b2b.toocle.com/detail_man--3.html)以一盒名片开始创业的故事,至今还为世人津津乐道。

  比较在三地上市的国内互联网公司可以发现,在内地上市的互联网公司更易受到青睐和追捧。2010年2季报的相关数据表明,东方财富(300059)动态市盈率高达93.1倍,生意宝”(www.goldtrust.cn)的市盈率高达64.5倍,刚刚于今年8月上市的乐视网(300104),其动态市盈率也在61.2倍。在列入比较范围的14家公司中,分别位列第一、第三和第四名,三家公司市盈率的算术平均值高达72.9倍。

  反观在美国上市的几家公司,新浪(Nasdaq:SINA)的动态市盈率只有6.37倍,盛大游戏(Nasdaq:GAME)7.53倍,完美时空(Nasdaq:PWRD)8.53倍,两相比较,内地三家公司的平均市盈率是此三家公司平均值的9倍多。

  其他在美国上市的公司,市盈率也均处在比较低的标准。除携程网(Nasdaq:CTRP)外,网易(Nasdaq:NTES)等其他几家公司的市盈率介于12.77倍~18.67倍之间,同样远低于在内地上市的公司。

  如果按类别来看,属于财经门户网站的东方财富,在所有列入表格的门户网站中市盈率是最高的;从事电子商务的生意宝,其市盈率高于在香港上市的阿里巴巴(HK:01688);乐视网的市盈率也高于在美国上市的同为视频网站的酷6传媒(Nasdaq:KUTV)。

  内地上市估值过高现象,从上市以来的动态表现中亦可看出。今年8月19日,是谷歌(Nasdaq:GOOG)上市6周年纪念日,6年中,尽管已成长为全球互联网公司老大(总市值1540亿美元,位居第一),但6年中股价上涨389%的幅度仍低于生意宝。截至同期,尽管上市才三年多,可生意宝的股价累计涨幅已达392%。

  不难看出,“内地高于香港,香港高于美国”,是从市盈率角度得出的互联网公司估价规律。内地给出高估值的背后,或是因“钱多”——充裕流动性下,投资者把钱投向更易炒作的中小板、创业板(三家公司中,一家属于中小板,另两家属于创业板);另一方面,或是因“人傻”——博傻心理下,不担心还会有更激进的投资者来接棒。

  更深层次的原因,在于投资理念的缺乏和投资环境的不完善。以投资环境而言,在美国个人炒股的情形并不多见,将用于投资的资金交给基金等专业机构来打理是惯常选择,相比国内的个人投资者,拥有丰富专业知识的机构更为理性一些。(来源:《投资有道》杂志 文/李钢设计/梁向军)

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股票名称/代码
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  • 阿里巴巴BABA.US
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